Imbal hasil Treasury AS naik tajam pada hari Kamis, membalikkan penurunan hari sebelumnya setelah pengumuman Menteri Keuangan Scott Bessent tentang pembelian kembali utang pemerintah jangka panjang yang lebih besar. Imbal hasil 30 tahun naik tujuh basis poin menjadi 5,26%, kembali ke level yang terlihat sebelum pengumuman, sementara imbal hasil 10 tahun mencapai 4,71%, mendekati level tertinggi sejak awal 2025. Pembalikan ini menunjukkan bahwa investor tetap skeptis bahwa program pembelian kembali yang diperluas oleh Treasury akan memberikan bantuan yang bertahan lama untuk biaya pinjaman yang tinggi. Rencana tersebut akan setidaknya menggandakan pembelian dukungan likuiditas untuk sekuritas dengan jatuh tempo antara 10 hingga 30 tahun, tetapi kekhawatiran tentang defisit fiskal yang besar, inflasi yang persisten, dan kebutuhan pinjaman yang berat terus membebani obligasi jangka panjang. Harga minyak yang lebih tinggi menambah risiko inflasi, sementara peningkatan pinjaman yang terkait dengan ledakan investasi kecerdasan buatan menciptakan tekanan lebih lanjut pada pasokan obligasi.

Hasil obligasi Treasury AS turun tajam setelah Departemen Keuangan mengumumkan bahwa mereka akan secara signifikan memperluas pembelian utang pemerintah jangka panjang. Departemen tersebut mengatakan akan setidaknya menggandakan ukuran operasi pembelian kembali dukungan likuiditas yang mencakup sekuritas dengan jatuh tempo dari 10 hingga 30 tahun. Langkah ini diambil setelah hasil Treasury 30 tahun baru-baru ini naik ke level tertinggi sejak 2007, menimbulkan kekhawatiran tentang likuiditas dan stabilitas pasar. Setelah pengumuman tersebut, hasil obligasi turun di seluruh kurva, dengan suku bunga 30 tahun turun sebanyak 9 basis poin menjadi 5,19%. Keputusan ini menandakan bahwa pejabat Treasury siap untuk campur tangan jika biaya pinjaman naik terlalu tajam atau likuiditas pasar memburuk. Pengumuman tersebut juga datang menjelang lelang obligasi baru 20 tahun senilai $16 miliar, menambah fokus lebih lanjut pada permintaan untuk utang jangka panjang. Sekretaris Treasury Scott Bessent sebelumnya menggambarkan program pembelian kembali sebagai alat penting untuk mengatasi dislokasi pasar dan mendukung likuiditas.

Imbal hasil obligasi Treasury AS 30 tahun melonjak di atas 5,2%, tertinggi sejak 2007, mencerminkan kekhawatiran akan inflasi yang lebih tinggi dalam jangka panjang. Federal Reserve mempertahankan suku bunga tidak berubah dalam pertemuan Juli, sejalan dengan konsensus, meskipun futures suku bunga menunjukkan bahwa sepertiga pasar diposisikan untuk kenaikan. Kenaikan untuk tenor 30 tahun memimpin pergerakan di antara obligasi Treasury setelah pernyataan kontroversial oleh Ketua Fed Warsh selama konferensi pers. Keengganan untuk memberi sinyal kenaikan suku bunga sebagai respons yang diinginkan Fed terhadap inflasi mendorong imbal hasil jangka panjang melonjak, meskipun imbal hasil pada jatuh tempo yang lebih pendek turun. Ketua juga memberi sinyal respons positif melihat imbal hasil jangka panjang naik di Q2, mirip dengan alat kebijakan, juga membatasi dorongan untuk kenaikan suku bunga. Indikator inflasi yang mendasari di AS meningkat di Q2 setelah tarif dan lonjakan harga energi mengangkat biaya di berbagai industri pada kuartal kedua.