Imbal Hasil Obligasi Pemerintah Afrika Selatan 10 TahunHarga - Grafik

Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun Afrika Selatan meningkat mendekati 8,70%, di tengah kekhawatiran tentang tekanan inflasi yang persisten meskipun harga minyak mentah baru-baru ini turun. Kekhawatiran ini diperkuat oleh komentar hawkish dari Ketua Fed Kevin Warsh, yang memperingatkan bahwa inflasi belum melambat secara signifikan sambil menegaskan komitmennya untuk mengembalikan inflasi ke target bank sentral. Di sisi ekonomi domestik, inflasi tahunan Afrika Selatan turun menjadi 4,3% pada bulan Juli dari 5% pada bulan Juni, penurunan pertama dalam lima bulan, sebagian besar disebabkan oleh penurunan harga bahan bakar dan makanan. Namun, inflasi masih berada di atas batas atas target baru dan ukuran inti sedikit meningkat. Sementara itu, risiko inflasi meningkat lagi pada bulan Agustus, menyusul ketidakpastian yang diperbarui di Timur Tengah. Bank Cadangan Afrika Selatan secara tak terduga mempertahankan suku bunga pada bulan Juli, sementara keputusan bulan September diperkirakan akan menjadi keputusan yang sulit, dengan pasar mempertimbangkan untuk mempertahankan suku bunga dibandingkan dengan kenaikan 25 basis poin.

Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun Afrika Selatan diperdagangkan di bawah 8,60%, terendah sejak awal Agustus, mengikuti stabilisasi global di pasar obligasi. Harga minyak yang lebih rendah dan berkurangnya kekhawatiran atas sanksi AS terhadap Iran membantu mendukung sentimen, mengimbangi ketidakpastian yang terus berlanjut seputar pembicaraan damai yang terhenti dan Selat Hormuz. Investor kini menantikan pidato Kevin Warsh di Jackson Hole untuk petunjuk mengenai prospek suku bunga Fed, dengan setiap perubahan dalam ekspektasi suku bunga AS berpotensi mempengaruhi imbal hasil Treasury, dolar, dan aliran modal ke pasar berkembang. Di sisi ekonomi domestik, inflasi tahunan Afrika Selatan turun menjadi 4,3% pada bulan Juli dari 5% pada bulan Juni, menandai penurunan pertama dalam lima bulan, terutama disebabkan oleh harga bahan bakar yang lebih rendah. Namun, perlambatan ini mungkin bersifat sementara karena kenaikan kembali harga minyak global dapat mendorong inflasi lebih tinggi lagi. Keputusan SARB pada bulan September kemungkinan akan menjadi keputusan yang sulit lagi, dengan ekspektasi terbagi antara mempertahankan suku bunga dan kenaikan 25 basis poin.

Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun Afrika Selatan berada di sekitar 8,75%, level tertinggi sejak 30 Juli, saat para trader mempertimbangkan risiko geopolitik menjelang pengumuman AS yang diharapkan mengenai sanksi baru terhadap Iran. Investor juga fokus pada pidato Kevin Warsh di Jackson Hole untuk petunjuk mengenai proyeksi suku bunga Fed, dengan setiap perubahan dalam ekspektasi suku bunga AS berpotensi mempengaruhi imbal hasil Treasury, dolar, dan aliran modal ke pasar berkembang. Di sisi ekonomi domestik, inflasi tahunan Afrika Selatan melambat menjadi 4,3% pada bulan Juli dari 5% pada bulan Juni, menandai penurunan pertama dalam lima bulan dan berada di bawah konsensus 4,5%. Namun, tetap di atas target 3% bank sentral dan pelonggaran ini bisa jadi bersifat sementara di tengah kenaikan kembali harga minyak global. Bank Cadangan Afrika Selatan mempertahankan suku bunga repo tidak berubah di 7% pada bulan Juli, memilih untuk berhati-hati karena harga minyak global yang lebih tinggi dan meningkatnya ekspektasi inflasi terus menimbulkan risiko terhadap proyeksi inflasi meskipun pertumbuhan ekonomi yang lemah.