S&P 500 dan Dow sedikit berubah pada hari Jumat, sementara Nasdaq Composite naik 0,2%, meninggalkan rata-rata utama sekitar 1,5% lebih rendah untuk minggu ini, karena laporan inflasi Januari yang lebih lembut dari perkiraan gagal menghidupkan kembali selera risiko di tengah volatilitas terkait AI yang terus-menerus. Tingkat inflasi utama dan inflasi inti mereda seperti yang diharapkan, mempertahankan taruhan pasar bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga beberapa kali tahun ini. Pembuat chip dan nama teknologi megacap termasuk Nvidia (-2,2%), Apple (-2,3%), Alphabet (-1,1%), Meta (-1,6%), dan Broadcom (-1,8%) tetap tertekan di tengah pengawasan baru atas keberlanjutan belanja modal pusat data, menjaga tutup pada keuntungan yang lebih luas. Nama perangkat lunak seperti Salesforce (2,3%) dan Oracle (2,3%) maju, sementara Applied Materials (8,1%) dan Arista Networks (4,8%) melonjak setelah pendapatan yang optimis.

Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun turun menjadi 4,07% pada hari Jumat, level terendah sejak awal Desember, setelah laporan CPI yang lebih lemah dari yang diharapkan memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve tahun ini. Tingkat inflasi tahunan headline melambat menjadi 2,4% bulan lalu, turun dari 2,6% pada masing-masing dua bulan sebelumnya dan di bawah perkiraan 2,5%. Secara bulanan, inflasi mereda menjadi 0,2%, dibandingkan dengan ekspektasi bahwa itu akan tetap stabil di 0,3%. Setelah data tersebut, para trader meningkatkan ekspektasi mereka untuk pelonggaran Federal Reserve tahun ini menjadi 61bps, naik dari 58bps sebelumnya. Probabilitas pemotongan suku bunga pada pertemuan April meningkat, sementara harga untuk bulan Desember menunjukkan peluang yang hampir sama antara pemotongan suku bunga dan mempertahankan. Pasar terus memberikan probabilitas tertinggi untuk pemotongan 25bps pada bulan Juni, diikuti oleh pemotongan lainnya pada bulan September. Untuk bulan Maret, investor sebagian besar mengharapkan Fed untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah.

Emas naik menuju $5.030 per ons pada hari Jumat, memperpanjang pemulihannya dan mengurangi kerugian mingguan setelah penurunan lebih dari 3% pada hari Kamis, karena inflasi AS yang lebih lembut dari yang diperkirakan meredakan tekanan pada imbal hasil Treasury dan membebani dolar. Penurunan sebelumnya terjadi di tengah penjualan aset lintas yang luas yang memaksa investor untuk melikuidasi logam mulia guna mengumpulkan kas, dengan penurunan simultan dalam ekuitas dan cryptocurrency menyoroti pergerakan risiko yang lebih luas. Data menunjukkan inflasi tahunan melambat menjadi 2,4% pada bulan Januari, di bawah perkiraan, sementara inflasi inti mereda menjadi 2,5%, memperkuat argumen dovish di Federal Reserve setelah data pekerjaan yang kuat mendorong ekspektasi pemotongan suku bunga menuju bulan Juli. Imbal hasil sedikit menurun dan dolar melemah setelah rilis, menawarkan dukungan jangka pendek bagi bullion. Meskipun volatilitas terbaru, pembelian bank sentral yang berkelanjutan, ketegangan geopolitik, dan kekhawatiran yang terus-menerus tentang pengurangan nilai mata uang dan meningkatnya beban utang kedaulatan terus mendasari permintaan struktural.

Penjualan ritel Indonesia tumbuh 3,5% secara tahunan pada Desember 2025, melambat dari 6,3% pada bulan sebelumnya dan menandai peningkatan bulanan kedelapan berturut-turut, didukung oleh langkah-langkah pemerintah untuk mendorong permintaan domestik. Ini juga menandai peningkatan tahunan terlembut sejak Agustus, dengan pertumbuhan penjualan melambat untuk makanan, minuman, dan tembakau (5,9% vs 8,5% pada November), suku cadang dan aksesori otomotif (14,8% vs 17,7%), serta barang budaya dan rekreasi (5,2% vs 8,1%). Sementara itu, penjualan bahan bakar turun 7,1%, membalikkan peningkatan 0,8% sebelumnya. Selain itu, penjualan menurun dengan laju lebih cepat untuk peralatan rumah tangga (-2,8% vs -1,6%), peralatan informasi dan komunikasi (-30,0% vs -27,4%), dan pakaian (-7,0% vs -3,0%). Secara bulanan, aktivitas ritel naik 3,1%, naik dari peningkatan 1,5% pada November dan menandai laju terkuat dalam sembilan bulan, menyoroti momentum yang tangguh dalam konsumsi rumah tangga.

Kepercayaan konsumen Indonesia naik menjadi 127,0 pada Januari 2026 dari 123,5 pada Desember 2025, menandai level tertinggi sejak Januari 2025. Peningkatan ini didorong oleh perbaikan di hampir semua enam sub-indeks utama, dengan pandangan tentang tingkat pendapatan saat ini naik 3,5 poin menjadi 123,7, prospek ekonomi naik 3,2 poin menjadi 138,8, dan persepsi kondisi ekonomi saat ini meningkat 3,7 poin menjadi 115,1. Pada saat yang sama, indeks untuk pembelian barang tahan lama naik 4,2 poin menjadi 111,8 dibandingkan enam bulan lalu. Sementara itu, ekspektasi pendapatan untuk enam bulan ke depan meningkat 5,2 poin menjadi 146,0. Sebaliknya, ekspektasi ketersediaan pekerjaan untuk enam bulan ke depan tidak berubah pada 135,1.

Penjualan sepeda motor di Indonesia tumbuh 3,1% secara tahunan (yoyy) ke level tertinggi tiga bulan sebesar 577.763 unit pada Januari 2026, meskipun melambat tajam dari lonjakan 14,5% pada Desember. Ini menandai bulan keenam berturut-turut pertumbuhan tahunan, didukung oleh pemotongan suku bunga acuan kumulatif sebesar 150 basis poin oleh bank sentral sejak September 2024, bersama dengan langkah-langkah pemerintah untuk meningkatkan permintaan domestik. Tahun lalu, penjualan sepeda motor naik 1,3% dari 2024 menjadi 6,4 juta unit, sedikit melambat dari peningkatan 1,5% pada tahun sebelumnya tetapi tetap dalam kisaran target Asosiasi Industri Sepeda Motor Indonesia (AISI) sebesar 6,4 hingga 6,7 juta unit. Namun, secara bulanan, penjualan melonjak 25,08% pada Januari, pulih tajam dari penurunan 11,7% pada November.