Saham AS naik pada hari Jumat dengan S&P 500 naik 0,7% dan Nasdaq naik 0,9% setelah Mahkamah Agung membatalkan tarif timbal balik Presiden Trump. Dow menambahkan 0,5%, pulih dari kerugian awal meskipun cetakan PDB yang lemah sebesar 1,4% tertekan oleh penutupan pemerintah. Sementara pengadilan memutuskan bahwa pemerintahan tidak memiliki wewenang di bawah IEEPA untuk memberlakukan bea yang luas, Trump segera menanggapi dengan mengumumkan tarif global baru sebesar 10% melalui perintah eksekutif. Amazon dan Home Depot melonjak 2,6% dan 1% saat investor mempertimbangkan potensi pengembalian dana sebesar $175 miliar terhadap ancaman tarif baru ini. Kekuatan teknologi membantu Nasdaq menghentikan penurunan lima minggu meskipun inflasi PCE inti tetap pada angka 3% yang lengket, menjaga The Fed tetap waspada dengan Alphabet memimpin setelah menambahkan 3,7%. Pedagang sekarang menghadapi tarik-menarik baru saat penghapusan ketidakpastian tarif asli dihadapkan oleh langkah-langkah proteksionis baru, dengan Gedung Putih berjanji arah yang lebih kuat.

Kontrak berjangka minyak mentah WTI berfluktuasi sekitar $66 per barel pada hari Jumat, mendekati level tertinggi enam bulan dan diperkirakan mengalami kenaikan mingguan sebesar 5%, setelah Presiden AS Donald Trump menyatakan bahwa ia mempertimbangkan serangan militer terbatas terhadap Iran dan memperingatkan Teheran bahwa mereka memiliki waktu 15 hari paling lama untuk mencapai kesepakatan nuklir. Pada saat yang sama, AS sedang melakukan penguatan militer terbesar di Timur Tengah sejak 2003, meningkatkan risiko konflik yang lebih luas. Iran memproduksi lebih dari 3 juta barel per hari, sekitar 3% dari total produksi global, terutama untuk China, dan dapat mengancam Selat Hormuz, jalur transit energi yang penting. Harga minyak juga didukung oleh kenaikan ekuitas setelah Mahkamah Agung AS membatalkan tarif Trump. Menambah momentum bullish, data pemerintah menunjukkan bahwa persediaan minyak mentah AS turun sebesar 9 juta barel minggu lalu, menandai penurunan tersteep sejak awal September.

Indeks PMI Komposit AS S&P Global turun menjadi 52,3 pada Februari 2026 dari 53,0 pada Januari, menandakan laju ekspansi sektor swasta terlemah sejak April 2025, menurut data awal. Pertumbuhan melambat di kedua sektor, dengan aktivitas manufaktur dan jasa merosot ke level terendah dalam tujuh dan sepuluh bulan, masing-masing. Pesanan baru juga melemah, sementara permintaan ekspor menurun pada salah satu laju tercepat dalam setahun terakhir. Penyerapan tenaga kerja meningkat hanya sedikit untuk bulan ketiga berturut-turut, menandai pertumbuhan pekerjaan terlemah sejak April lalu. Di sisi harga, inflasi biaya input sedikit meningkat, sering kali terkait dengan tarif dan meningkatnya biaya tenaga kerja, sementara harga output naik pada laju tercepat sejak Agustus. Meskipun ada perlambatan, kepercayaan bisnis menguat, dengan ekspektasi output tahun depan naik ke level tertinggi dalam 13 bulan.

Defisit transaksi berjalan Indonesia melebar menjadi USD 2,54 miliar pada Q4 2025 dari USD 1,14 miliar pada periode yang sama tahun sebelumnya. Hasil terbaru setara dengan 0,7% dari PDB negara, berayun dari surplus pada Q3, yang menandai kenaikan pertama sejak Q1 2023. Defisit pendapatan primer meningkat menjadi USD 9,59 miliar dari USD 8,96 miliar pada tahun sebelumnya. Selain itu, surplus barang menyempit menjadi USD 10,16 miliar dari USD 11,30 miliar, terutama karena kekurangan perdagangan minyak yang lebih lebar. Pada saat yang sama, defisit jasa mereda menjadi USD 4,87 miliar dari USD 5,10 miliar, sementara surplus pendapatan sekunder naik tipis menjadi USD 1,76 miliar dari USD 1,62 miliar. Untuk keseluruhan tahun, kesenjangan transaksi berjalan menyusut tajam menjadi USD 1,45 miliar dari USD 8,58 miliar pada 2024, setara dengan 0,1% dari PDB, menandakan perbaikan yang signifikan dalam posisi eksternal Indonesia. Pada 2026, bank sentral memperkirakan defisit transaksi berjalan berada dalam kisaran 0,1% hingga 0,9% dari PDB.

Indonesia dan AS telah menandatangani perjanjian perdagangan timbal balik, dengan Washington setuju untuk mempertahankan tarif 19% pada ekspor Indonesia, turun dari 32% yang diusulkan tahun lalu. Pakta tersebut, yang diselesaikan oleh Menteri Koordinator Bidang Perekonomian Airlangga Hartarto dan Perwakilan Dagang AS Jamieson Greer setelah berbulan-bulan pembicaraan, memberikan akses bebas tarif untuk kopi, cokelat, karet alam, dan rempah-rempah, dengan potensi pengecualian untuk hampir 1.700 item lainnya, termasuk minyak sawit. Produk tekstil akan dikenakan bea 0% di bawah mekanisme Kuota Tarif yang akan datang. Airlangga mencatat bahwa AS menghapus tuntutan untuk ketentuan non-ekonomi yang terkait dengan pengembangan nuklir dan Laut Cina Selatan, sementara perjanjian tersebut mengecualikan pengiriman ulang dari Tiongkok. Sebagai imbalannya, Indonesia akan melonggarkan sebagian besar hambatan tarif dan non-tarif pada barang-barang AS, mengadopsi standar Amerika untuk kendaraan dan produk medis, serta memfasilitasi investasi AS dalam mineral dan energi penting.

Bank Indonesia mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah pada 4,75% untuk pertemuan kelima berturut-turut pada Februari 2026, sesuai dengan ekspektasi pasar. Keputusan terbaru ini bertujuan untuk menstabilkan rupiah di tengah volatilitas keuangan global yang terus-menerus, sambil memastikan inflasi tetap dalam kisaran target 2026–2027 dan mendukung pertumbuhan ekonomi. Rupiah tetap mendekati level terendah sepanjang masa di tengah kekhawatiran investor terhadap potensi penurunan peringkat oleh MSCI Inc. dan Moody’s Ratings terhadap ekuitas dan peringkat kredit negara. Sementara itu, tingkat inflasi tahunan naik menjadi 3,55% pada Januari 2026, level tertinggi sejak Mei 2023. Ke depan, Bank Indonesia memperkirakan inflasi tahunan pada 2026 dan 2027 akan tetap dalam kisaran target 2,5% ±1%. Selain itu, BI mempertahankan perkiraan pertumbuhan ekonomi pada 4,7%–5,5% untuk 2025 dan 4,9%–5,7% untuk 2026. Bank sentral juga mempertahankan suku bunga fasilitas simpanan overnight tidak berubah pada 3,75% dan suku bunga fasilitas pinjaman pada 5,50%.