Bank Rusia mempertahankan suku bunga kebijakan tidak berubah di 14% pada keputusan September 2026, sejalan dengan ekspektasi pasar, setelah sepuluh pemotongan suku bunga berturut-turut sejak meninggalkan suku bunga tertinggi yang tercatat sebesar 21% pada Mei tahun lalu. Penahanan ini dibenarkan karena bank sentral menyatakan bahwa inflasi mendasar telah melonjak pada kuartal ketiga, tetapi menyebutkan peningkatan tersebut sebagai hasil dari faktor eksternal yang bersifat sementara, mencatat bahwa disinflasi diperkirakan akan dilanjutkan. Data terbaru menunjukkan bahwa pertumbuhan harga yang disesuaikan secara musiman berada pada tingkat tahunan sebesar 11,6%, karena kapasitas penyulingan yang terhambat akibat serangan Ukraina memicu lonjakan harga energi. Sebagai akibatnya, bank mencatat bahwa konsumsi melambat dengan kecepatan moderat meskipun tetap tinggi. Sementara itu, pasar tenaga kerja tetap ketat dan tingkat pengangguran tetap mendekati level terendah yang tercatat, dengan pria usia kerja bermigrasi keluar untuk menghindari wajib militer akibat perang di Ukraina.

Minyak mentah jatuh ke $100 per barel pada hari Jumat tetapi tetap 9% lebih tinggi untuk minggu ini saat investor mempertimbangkan upaya diplomatik untuk meredakan ketegangan di sekitar Selat Hormuz terhadap pertempuran yang terus berlanjut di seluruh Timur Tengah. Para menteri luar negeri Teluk diharapkan bertemu dengan rekan mereka dari Iran di Oman pada hari Senin sebagai bagian dari upaya untuk mendapatkan dukungan untuk pengaturan sementara dalam mengelola pengiriman melalui jalur air strategis tersebut. Sementara itu, Badan Energi Internasional (IEA) secara tajam menurunkan proyeksi permintaan minyaknya, memperkirakan kontraksi 2,5 juta barel per hari pada tahun 2026, penurunan tahunan terbesar sejak pandemi Covid-19 karena harga bahan bakar yang lebih tinggi dan pasokan yang lebih ketat membebani konsumsi. IEA menyatakan bahwa permintaan bisa turun lebih jauh jika konflik Iran berlanjut. OPEC juga telah mengurangi proyeksi pertumbuhan permintaan 2026 untuk kelima kalinya berturut-turut. Namun, kemajuan baru oleh militan Houthi yang didukung Iran menuju Selat Bab al-Mandeb telah menimbulkan kekhawatiran baru tentang gangguan pasokan.

Saham Eropa bergerak lebih tinggi pada hari Jumat, dengan STOXX 50 naik 0,5% dan STOXX 600 meningkat 0,3%, setelah kerugian di sesi sebelumnya yang mendorong kedua tolok ukur ke level terendah Juli. Kenaikan ini terjadi saat harga minyak sedikit menurun, meskipun ketegangan di Timur Tengah tetap tinggi. Saham perbankan termasuk di antara yang berkinerja terbaik, dengan Banco Santander naik 1,3% dan BBVA meningkat 1%. Saham industri dan dirgantara juga maju, dipimpin oleh Airbus (+1,6%), Safran (+2,0%) dan Siemens (+1,1%). Namun, SAP turun 1,6%. Meskipun rebound pada hari Jumat, ekuitas Eropa mencatat penurunan tajam mingguan. STOXX 50 turun 1,9% selama seminggu, sementara STOXX 600 merosot 2,2%, menandai kerugian mingguan terbesar mereka sejak April. Meningkatnya biaya energi telah memicu kekhawatiran tentang kebangkitan inflasi, meningkatkan tekanan pada bank sentral untuk mempertahankan kebijakan moneter yang lebih ketat. ECB menaikkan biaya pinjaman sebesar 25bps kemarin, seperti yang diharapkan. Pasar kini memperkirakan tiga kenaikan suku bunga tambahan pada Maret 2027.

Rupiah Indonesia melemah melewati IDR 17.600 per dolar AS pada hari Jumat, jatuh untuk sesi kedua berturut-turut karena indeks dolar AS mempertahankan kenaikan menjelang laporan indeks harga konsumen AS terbaru hari ini. Secara lokal, kekhawatiran atas kondisi fiskal terus berlanjut karena harga minyak global tetap di atas USD 100 per barel, meningkatkan tekanan pada posisi anggaran Indonesia mengingat statusnya sebagai importir minyak bersih. Tekanan harga domestik juga tetap menjadi perhatian meskipun pihak berwenang meningkatkan langkah-langkah untuk mengekang volatilitas harga pangan setelah inflasi tahunan meningkat menjadi 3,19% pada bulan Agustus. Meski begitu, rupiah berada di jalur untuk kenaikan mingguan keenam berturut-turut, naik sekitar 0,1% sejauh ini, didukung oleh posisi eksternal yang membaik karena cadangan devisa naik ke level tertinggi lima bulan pada bulan Agustus. Sementara itu, Gubernur Bank Indonesia yang baru, Destry Damayanti, mengatakan stabilitas kebijakan akan menjadi fokusnya, dengan kebijakan moneter, makroprudensial, dan sistem pembayaran membentuk pilar utama kerangka kebijakan bank sentral.

Penjualan ritel Indonesia meningkat 1,1% secara tahunan pada Juli 2026, mengakhiri tiga bulan berturut-turut penurunan, didukung oleh langkah-langkah pemerintah yang bertujuan melindungi rumah tangga dari tekanan biaya yang terus-menerus. Pemulihan dipimpin oleh makanan, minuman, dan tembakau (2,4% vs -3,6% pada Juni) dan pakaian (2,8% vs -3,1%). Namun, pertumbuhan penjualan suku cadang otomotif melambat tajam (5,1% vs 18,8%). Sementara itu, pengeluaran tetap lemah pada bahan bakar (-7,7% vs -1,5%), peralatan informasi dan komunikasi (-20,6% vs -20,2%) dan barang rekreasi (-6,7% vs -6,2%). Penjualan peralatan rumah tangga juga turun 4,9%, membalikkan kenaikan sebelumnya sebesar 2,8%. Secara bulanan, penjualan ritel turun tipis 0,1%, beralih dari kenaikan 0,7% pada Juni. Aktivitas ritel mungkin tumbuh lebih lanjut pada Agustus karena langkah-langkah dukungan pemerintah berlanjut, meskipun tekanan inflasi yang tinggi kemungkinan akan membatasi laju pemulihan.

Indeks kepercayaan konsumen Indonesia meningkat untuk pertama kalinya dalam empat bulan menjadi 118,5 pada Agustus 2026 dari 116,8 pada bulan sebelumnya, yang merupakan level terendah sejak April 2025. Ini adalah pembacaan tertinggi sejak Mei, sebagian besar didorong oleh penilaian yang lebih kuat terhadap kondisi ekonomi saat ini, yang naik 1,5 poin ke level tertinggi tiga bulan sebesar 109,4. Sentimen terhadap pembelian barang tahan lama juga meningkat 2,0 poin menjadi 106,1, sementara persepsi ketersediaan pekerjaan selama enam bulan terakhir naik 3,0 poin menjadi 104,1. Sementara itu, ekspektasi pendapatan untuk enam bulan ke depan naik 1,3 poin menjadi 134,9. Pada saat yang sama, ekspektasi mengenai ketersediaan pekerjaan juga naik 2,6 poin menjadi 125,7, sementara ekspektasi untuk aktivitas bisnis meningkat 1,7 poin menjadi 122,1.