Harga emas turun mendekati $4.000 per ons pada Jumat, mendekati level terendahnya dalam hampir tiga bulan, seiring aksi jual saham teknologi dan kecerdasan buatan (AI) yang kian dalam mendorong para pedagang melepas logam mulia untuk menutup kerugian pada aset lain. Pelemahan pasar saham secara lebih luas semakin intensif pekan ini setelah rencana Meta Platforms untuk meningkatkan belanja modal kembali memicu kekhawatiran bahwa perusahaan teknologi mungkin menambah utang guna membiayai pengembangan AI. Harga emas juga tetap tertekan oleh kenaikan harga minyak, yang memperbesar kekhawatiran inflasi dan memperkuat ekspektasi bahwa suku bunga dapat bertahan tinggi lebih lama. Namun, meningkatnya keraguan mengenai keberlanjutan investasi AI—pendorong utama pertumbuhan ekonomi AS—mendorong pasar mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve, yang berpotensi memberikan sedikit dukungan bagi logam mulia.

Saham Asia anjlok tajam pada Jumat, mencerminkan kerugian semalam di Wall Street, karena kekhawatiran yang meningkat mengenai keberlanjutan investasi kecerdasan buatan memicu aksi jual besar-besaran pada saham teknologi. Produsen semikonduktor, produsen cip memori, dan perusahaan lain yang terkait dengan kecerdasan buatan mencatat penurunan signifikan, sementara investor beralih ke aset yang lebih aman seperti obligasi pemerintah dan yen. Sentimen semakin terbebani oleh meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, menyusul laporan bahwa AS dan Israel telah menyusun rencana untuk kemungkinan melancarkan kembali serangan terhadap Iran setelah pemilihan paruh waktu bulan depan. Pasar dengan bobot besar saham teknologi di Jepang dan Korea Selatan memimpin penurunan di kawasan ini, dengan Nikkei 225 dan KOSPI Composite masing-masing turun lebih dari 1%. Saham di Australia dan Tiongkok juga melemah.

Yen Jepang menguat menuju 156 per dolar pada Jumat, mencapai level tertinggi dalam lima minggu karena aksi jual global pada saham teknologi dan kecerdasan buatan mendorong permintaan terhadap aset lindung nilai. Penurunan pasar saham semakin tajam pekan ini setelah rencana Meta Platforms untuk meningkatkan belanja modal kembali memicu kekhawatiran bahwa perusahaan teknologi mungkin menambah utang guna membiayai pengembangan AI. Di Jepang, data menunjukkan inflasi umum dan inflasi inti sama-sama naik 2,1% secara tahunan pada September, mencapai level tertinggi dalam sembilan bulan karena pelemahan yen dan tingginya harga energi mendongkrak biaya impor. Dengan inflasi yang mendasari kembali berada di atas target Bank of Japan sebesar 2%, ekspektasi pasar akan kenaikan suku bunga lagi tahun ini menguat. BOJ secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan mendatang, yang berpotensi membuka jalan bagi kenaikan suku bunga pada Desember.

Bank Indonesia (BI) secara tak terduga mempertahankan suku bunga acuan pada 5,75% untuk pertemuan keempat berturut-turut pada 21 Oktober, meskipun ada tekanan baru pada mata uang baru-baru ini, menentang ekspektasi kenaikan 25 bps. BI juga mempertahankan suku bunga fasilitas pinjaman pada 6,5% tetapi menaikkan suku bunga fasilitas simpanan overnight (DFR) sebesar 25 bps menjadi 5%. BI menurunkan rasio giro wajib minimum (GWM) bank menjadi 7% dari 9% untuk bank konvensional dan menjadi 5,5% dari 7,5% untuk bank syariah. Namun, BI tetap fokus menjaga inflasi dalam kisaran targetnya sambil mendukung pertumbuhan PDB. BI menaikkan suku bunga sebesar total 100 bps pada Mei dan Juni digabungkan, membawa suku bunga kebijakan ke level tertinggi sejak April 2025 untuk menarik arus masuk asing dan memperkuat rupiah. Tingkat inflasi tahunan meningkat ke level tertinggi tiga bulan sebesar 3,28% pada September, sementara inflasi inti turun menjadi 2,84%. BI memperkirakan inflasi akan tetap dalam kisaran target 2,5% ± 1% dan telah mempertahankan perkiraan pertumbuhan PDB sebesar 4,9%–5,7% untuk 2026.

Pertumbuhan kredit Indonesia naik 13,26% secara tahunan pada September 2026, setelah peningkatan 13,36% pada Agustus, menandai pertumbuhan paling lambat sejak Juni. Berdasarkan penggunaannya, kredit investasi memimpin ekspansi, tumbuh 23,2%, diikuti oleh kredit modal kerja (11,89%) dan kredit konsumsi (4,86%). Sementara itu, fasilitas kredit yang belum dicairkan mencapai IDR 2.562,57 triliun, setara dengan 21,70% dari total batas kredit. Prospek penyaluran kredit juga didukung oleh pertumbuhan dana pihak ketiga yang stabil sebesar 8,22% secara tahunan. Rasio aset likuid terhadap simpanan (AL/DPK) industri perbankan berada di 24,08% pada September, sementara rasio kredit bermasalah berada di 2,11% (bruto) dan 0,84% (neto). Bank sentral memperkirakan pertumbuhan kredit mencapai 8–12% untuk keseluruhan tahun, mencerminkan sikap makroprudensial akomodatifnya untuk mendukung perekonomian.

Penanaman Modal Asing (PMA) ke Indonesia, tidak termasuk sektor keuangan dan minyak serta gas, melonjak 27,5% secara tahunan ke rekor tertinggi Rp 270,2 triliun (US$14,99 miliar) pada kuartal III 2026, setelah lonjakan 27,4% pada kuartal II, menandai pertumbuhan terkuat sejak kuartal IV 2024. Peningkatan ini terjadi meskipun ada ketidakpastian ekonomi global yang berkelanjutan di tengah konflik di Timur Tengah. Industri logam dasar menarik arus masuk terbesar, sementara Hong Kong menjadi sumber investasi terbesar (US$5,2 miliar), diikuti oleh Singapura (US$5,1 miliar), AS (US$1,7 miliar), China (US$1,1 miliar), dan Korea Selatan (US$0,8 miliar). Sementara itu, total investasi langsung, termasuk sumber domestik, mencapai IDR 528,7 triliun, naik 7,6% secara tahunan, menciptakan lebih dari 745.634 pekerjaan. PMA menyumbang 51,1% dari total investasi pada kuartal III.