Indeks PMI Jasa AS S&P Global turun menjadi 49,8 pada Maret 2026 dari 51,7 pada bulan sebelumnya, direvisi lebih rendah dari perkiraan awal 51,1, menandakan kontraksi pertama di sektor ini dalam lebih dari tiga tahun. Penurunan ini terjadi di tengah pertumbuhan bisnis baru terlemah sejak April 2024, karena perusahaan menyebutkan berkurangnya kepercayaan klien dan permintaan yang lebih lembut, sebagian terkait dengan dampak konflik Timur Tengah. Aktivitas ekspor juga semakin memburuk, dengan tarif dan ketegangan geopolitik membebani perdagangan. Sentimen bisnis melemah ke level terendah dalam lima bulan karena meningkatnya biaya energi menimbulkan kekhawatiran tentang inflasi dan pengeluaran konsumen. Penyerapan tenaga kerja sedikit menurun untuk pertama kalinya sejak Desember, mencerminkan kehati-hatian di antara perusahaan. Inflasi biaya input meningkat ke level tertinggi tahun ini, didorong terutama oleh harga energi yang lebih tinggi, sementara perusahaan terus menerus meneruskan biaya yang meningkat kepada klien, mendorong inflasi harga jual ke level tertinggi dalam delapan bulan.

Imbal hasil pada obligasi Treasury AS 10 tahun naik menjadi 4,35% dalam sesi yang dipersingkat pada hari Jumat, semakin menjauh dari level terendah dua minggu yang dicapai sebelumnya dalam minggu ini, setelah laporan pekerjaan yang lebih kuat dari yang diperkirakan. Ekonomi AS menambah 178 ribu pekerjaan pada bulan Maret, hampir tiga kali lipat dari perkiraan pasar sebesar 60 ribu, sementara tingkat pengangguran turun menjadi 4,3% dan pertumbuhan upah melambat. Data ini memperkuat ekspektasi bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga dana federal tidak berubah tahun ini. Investor juga terus menilai perkembangan di Timur Tengah. Presiden AS Trump memperkuat retorikanya terhadap Iran, mengancam akan menargetkan infrastruktur negara tersebut, termasuk jembatan dan pembangkit listrik, sementara Iran dilaporkan menyerang lokasi tambahan di negara-negara Teluk Arab. Harga energi yang tinggi memicu kekhawatiran tentang potensi spiral inflasi. Volume perdagangan diperkirakan akan tetap rendah karena libur Jumat Agung, dengan pasar ekuitas AS ditutup dan pasar obligasi beroperasi dengan jadwal yang dipersingkat.

Rata-rata penghasilan per jam untuk semua karyawan di sektor swasta nonpertanian AS naik sebesar 9 sen, atau 0,2%, menjadi $37,38 pada Maret 2026, menandai kenaikan terkecil dalam tiga bulan. Ini mengikuti kenaikan 0,4% pada Januari dan Februari dan berada di bawah ekspektasi pasar sebesar 0,3%. Rata-rata penghasilan per jam karyawan sektor swasta yang bekerja di bidang produksi dan non-supervisory meningkat sebesar 5 sen, atau 0,2%, menjadi $32,07. Secara tahunan, rata-rata penghasilan per jam telah meningkat sebesar 3,5% pada Maret, yang terendah sejak Mei 2021, setelah kenaikan 3,8% pada Februari dan dibandingkan dengan perkiraan sebesar 3,7%.

Kedatangan wisatawan asing ke Indonesia meningkat sebesar 13,37% secara tahunan menjadi 1,16 juta pada Februari 2026, setelah kenaikan 1,11% pada bulan sebelumnya, menegaskan momentum penguatan dalam pariwisata masuk. Sebagian besar pengunjung berasal dari Malaysia (17,18%), China (13,01%), dan Singapura (9,43%). Perjalanan udara tetap menjadi moda masuk utama, menyumbang 78,10% dari semua kedatangan. Bandara Ngurah Rai di Bali dan Bandara Soekarno-Hatta di Banten bersama-sama menerima 691,22 ribu penumpang, mewakili 88,32% dari semua kedatangan udara. Kedatangan melalui transportasi laut mencapai 184,60 ribu, naik 28,80% secara tahunan, terutama di Pelabuhan Batam dan Tanjung Uban di Kepulauan Riau. Masuk melalui darat berjumlah 34,84 ribu, meningkat 19,02%, dengan sebagian besar penyeberangan terjadi di Atambua di Nusa Tenggara Timur dan Jayapura di Papua. Secara bulanan, kedatangan internasional menurun sebesar 2,42%. Untuk periode Januari–Februari, Indonesia mencatat 2,35 juta pengunjung asing, mewakili kenaikan 7,77% dari periode yang sama tahun sebelumnya.

Inflasi tahunan Indonesia mereda menjadi 3,48% pada Maret 2026 dari 4,76% pada bulan sebelumnya, menandai level terendah sejak Desember dan di bawah ekspektasi pasar sebesar 3,60%. Pembacaan terbaru tetap dalam kisaran target bank sentral 1-1/2%–3-1/2%, karena pertumbuhan harga melambat untuk makanan (3,34% vs 3,51% pada Februari), pakaian (0,65% vs 0,73%), perumahan (7,24% vs 16,19%), dan kesehatan (1,49% vs 1,61%). Sementara itu, biaya komunikasi hampir datar (-0,03% vs -0,09%). Sebaliknya, inflasi meningkat untuk perabotan (0,24% vs 0,21%), transportasi (0,61% vs 0,12%), rekreasi (1,08% vs 0,96%), pendidikan (1,14% vs 1,11%), dan restoran (1,42% vs 1,37%). Inflasi inti, yang menghilangkan harga makanan dan harga yang diatur yang bergejolak, turun menjadi 2,52%, di bawah angka Februari dan perkiraan sebesar 2,63%. Secara bulanan, harga konsumen naik 0,41%, moderasi dari kenaikan 0,68% pada Februari, meskipun masih menunjukkan kenaikan dua bulan berturut-turut.

Impor Indonesia naik 10,85% secara tahunan menjadi USD 20,89 miliar pada Februari 2026, melambat dari 18,21% pada Januari dan berada di bawah ekspektasi pasar sebesar kenaikan 11,20%. Impor nonmigas naik 18,24% menjadi USD 18,90 miliar, terutama didorong oleh peningkatan pembelian mesin dan peralatan mekanik serta bagiannya (19,61%) dan mesin serta peralatan listrik dan bagiannya (51,60%). Sebaliknya, impor migas turun tajam, anjlok 30,36% menjadi USD 2,0 miliar, akibat penurunan impor minyak mentah (-65,70%) dan produk minyak (-16,13%). Di antara mitra dagang, impor nonmigas terutama bersumber dari Tiongkok, melonjak 29,01%, diikuti oleh negara-negara ASEAN (27,78%), sementara impor dari Jepang (-16,47%) dan AS (-0,66%) menurun. Selama dua bulan pertama tahun ini, impor naik 14,44% menjadi USD 42,09 miliar.