Saham Indonesia Tertekan oleh Penilaian MSCI

Saham Indonesia turun 37 poin atau 0,6% menjadi 6.135 pada Jumat sore, menghapus keuntungan awal dan menandai penurunan ketiga berturut-turut. Kepercayaan investor meredup saat MSCI menyoroti kesenjangan transparansi dan perdagangan terkoordinasi, hanya beberapa hari sebelum kemungkinan penurunan status ke frontier yang dapat memicu arus keluar modal besar-besaran, sekitar USD 13 miliar, menurut Reuters. Kekhawatiran juga meningkat atas dampak biaya pinjaman yang lebih tinggi terhadap pengeluaran rumah tangga, setelah Bank Indonesia menaikkan suku bunga total 100 bps sejak Mei untuk memperkuat rupiah dan menahan pelarian modal. Meski demikian, pasar lokal mencatat kenaikan sekitar 2% untuk minggu ini, kenaikan mingguan kedua berturut-turut, didorong oleh harapan kesepakatan AS-Iran meskipun ada kekhawatiran terhadap sikap hawkish The Fed. Kerugian menyebar di sektor industri, keuangan, properti, dan bahan dasar, dengan Telkom Indonesia (-6,8%), Sarana Menara Nusantara (-6,5%), Barito Pacific (-4,2%), dan Bank Mandiri (-3,4%) di antara yang tertinggal utama.

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Indonesia naik 12 poin atau 0,2% menjadi 6.185 pada perdagangan Jumat pagi, membalikkan kerugian dalam dua sesi sebelumnya di tengah dorongan positif dari Wall Street semalam karena optimisme atas potensi kesepakatan AS-Iran mengimbangi kekhawatiran atas sikap hawkish Federal Reserve. Sementara itu, Bank Indonesia menaikkan biaya pinjaman sebesar 25bps pada hari Kamis, membawa kenaikan kumulatif 75bp sejak Mei untuk lebih mendukung rupiah dan menarik arus masuk. Di antara penggerak utama adalah Merdeka Copper Gold (7,3%), Bank Central Asia (2,5%), Surya Citra Media (2,0%), dan Charoen Pokphand (1,5%). Pasar menuju kenaikan mingguan kedua berturut-turut, naik sekitar 3% sejauh ini, karena perburuan barang murah berlanjut setelah indeks acuan mencapai titik terendah enam tahun. Namun, kenaikan dibatasi oleh peringatan baru dari MSCI karena penyedia indeks menandai lemahnya visibilitas dalam kepemilikan saham dan tanda-tanda perdagangan terkoordinasi, hanya beberapa hari sebelum memutuskan apakah akan mengklasifikasikan ulang Indonesia sebagai pasar perbatasan, penurunan yang dapat mempercepat arus keluar dana.

Saham Indonesia anjlok 126 poin, atau 2,0%, menjadi 6.092 pada perdagangan Kamis pagi, memperpanjang penurunan sesi sebelumnya karena kehati-hatian semakin dalam menjelang Tinjauan Aksesibilitas Pasar Global MSCI pada awal Jumat dan Tinjauan Klasifikasi Pasar Tahunan 23 Juni, keduanya penting untuk status acuan Indonesia. Fokus juga beralih ke keputusan kebijakan Bank Indonesia nanti hari ini, dengan ekspektasi sikap hawkish setelah kenaikan kumulatif 75bps sejak Mei untuk memperkuat rupiah dan menahan inflasi. Namun, biaya pinjaman yang tinggi berisiko semakin melemahkan permintaan domestik. Meski begitu, sentimen menemukan sedikit kelegaan dari rebound tajam di masa depan AS setelah Federal Reserve, di bawah ketua baru Kevin Warsh, mempertahankan suku bunga tetap, seperti yang diharapkan, sambil mengisyaratkan pandangan kebijakan yang lebih hati-hati. Semua sektor mundur, dipimpin oleh keuangan, infrastruktur, industri, dan energi. Yang tertinggal mencolok termasuk Telkom Indonesia (-7,8%), Transcoal Pacific (-6,6%), Elnusa (-5,7%), dan Semen Indonesia (-3,8%).