Imbal Hasil 10 Tahun AS Menyentuh Terendah 2½ Bulan

Imbal hasil pada obligasi Treasury AS 10 tahun turun menuju 4% pada hari Selasa, mencapai level terendah sejak awal Desember karena data inflasi yang lemah dari minggu lalu memperkuat ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve. Pasar saat ini mengincar pemotongan suku bunga pada bulan Juni, dengan sekitar 62 basis poin pelonggaran total yang diharapkan tahun ini, yang mengimplikasikan dua pemotongan seperempat poin dan sekitar 50% probabilitas pemotongan ketiga. Namun, data penggajian yang lebih kuat dari yang diperkirakan, yang meningkat paling banyak dalam lebih dari setahun, dan penurunan mengejutkan dalam tingkat pengangguran menunjukkan pasar tenaga kerja yang stabil. Investor kini menunggu notulen dari pertemuan terakhir Fed, data awal PDB, dan indeks harga PCE inti, ukuran inflasi yang disukai bank sentral, untuk panduan lebih lanjut. Pasar obligasi AS ditutup pada hari Senin untuk libur Hari Presiden.

Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun turun menjadi 4,07% pada hari Jumat, level terendah sejak awal Desember, setelah laporan CPI yang lebih lembut dari yang diperkirakan memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve tahun ini. Tingkat inflasi tahunan headline melambat menjadi 2,4% bulan lalu, turun dari 2,6% pada masing-masing dua bulan sebelumnya dan di bawah perkiraan 2,5%. Secara bulanan, inflasi mereda menjadi 0,2%, dibandingkan dengan ekspektasi bahwa itu akan tetap stabil di 0,3%. Setelah data tersebut, para trader meningkatkan ekspektasi mereka untuk pelonggaran Federal Reserve tahun ini menjadi 61bps, naik dari 58bps sebelumnya. Probabilitas pemotongan suku bunga pada pertemuan April meningkat, sementara harga untuk bulan Desember menunjukkan peluang yang hampir seimbang antara pemotongan suku bunga dan mempertahankan. Pasar terus memberikan probabilitas tertinggi untuk pemotongan 25bps pada bulan Juni, diikuti oleh satu lagi pada bulan September. Untuk bulan Maret, investor sebagian besar mengharapkan Fed untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah. Pasar obligasi AS tutup pada hari Senin untuk libur Hari Presiden.

Imbal hasil pada obligasi Treasury AS 10 tahun bertahan di sekitar 4,11% pada Jumat setelah penurunan tajam di sesi sebelumnya, melayang dekat level terendahnya dalam dua bulan karena penjualan besar-besaran di seluruh pasar keuangan mendorong permintaan untuk aset aman seperti Treasury. Investor kini fokus pada laporan indeks harga konsumen Januari, yang diperkirakan menunjukkan inflasi utama mereda menjadi 2,5% dari 2,7% dan inflasi inti moderat menjadi 2,5% dari 2,6%. Awal pekan ini, data nonfarm payroll yang kuat menyoroti ketahanan pasar tenaga kerja, meskipun klaim pengangguran mingguan terbaru melebihi perkiraan. Pasar saat ini memperkirakan Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga stabil pada bulan Maret, dengan dua pemotongan 25 basis poin yang diperkirakan akan terjadi di akhir tahun ini, satu pada bulan Juni dan satu lagi pada bulan September.