Hasil Treasury 10-Tahun Turun Menuju Rendah 2-Bulan

Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun turun menjadi 4,07% pada hari Jumat, level terendah sejak awal Desember, setelah laporan CPI yang lebih lembut dari yang diperkirakan memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve tahun ini. Tingkat inflasi tahunan headline melambat menjadi 2,4% bulan lalu, turun dari 2,6% pada masing-masing dua bulan sebelumnya dan di bawah perkiraan 2,5%. Secara bulanan, inflasi mereda menjadi 0,2%, dibandingkan dengan ekspektasi bahwa itu akan tetap stabil di 0,3%. Setelah data tersebut, para trader meningkatkan ekspektasi mereka untuk pelonggaran Federal Reserve tahun ini menjadi 61bps, naik dari 58bps sebelumnya. Probabilitas pemotongan suku bunga pada pertemuan April meningkat, sementara harga untuk bulan Desember menunjukkan peluang yang hampir seimbang antara pemotongan suku bunga dan mempertahankan. Pasar terus memberikan probabilitas tertinggi untuk pemotongan 25bps pada bulan Juni, diikuti oleh satu lagi pada bulan September. Untuk bulan Maret, investor sebagian besar mengharapkan Fed untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah. Pasar obligasi AS tutup pada hari Senin untuk libur Hari Presiden.

Imbal hasil pada obligasi Treasury AS 10 tahun bertahan di sekitar 4,11% pada Jumat setelah penurunan tajam di sesi sebelumnya, melayang dekat level terendahnya dalam dua bulan karena penjualan besar-besaran di seluruh pasar keuangan mendorong permintaan untuk aset aman seperti Treasury. Investor kini fokus pada laporan indeks harga konsumen Januari, yang diperkirakan menunjukkan inflasi utama mereda menjadi 2,5% dari 2,7% dan inflasi inti moderat menjadi 2,5% dari 2,6%. Awal pekan ini, data nonfarm payroll yang kuat menyoroti ketahanan pasar tenaga kerja, meskipun klaim pengangguran mingguan terbaru melebihi perkiraan. Pasar saat ini memperkirakan Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga stabil pada bulan Maret, dengan dua pemotongan 25 basis poin yang diperkirakan akan terjadi di akhir tahun ini, satu pada bulan Juni dan satu lagi pada bulan September.

Imbal hasil pada obligasi Treasury AS 10 tahun turun menjadi 4,11% pada hari Kamis, menguji level terendah dalam lebih dari dua bulan, mengikuti penurunan tajam pada aset berisiko di sesi lain di mana investor global beralih dari posisi spekulatif pada saham AI dan logam mulia. Pasar mengharapkan data CPI yang akan dirilis besok mencerminkan perlambatan dalam pertumbuhan harga konsumen, yang dapat membuka jalan bagi Federal Reserve untuk memulai kembali pemotongan suku bunga setelah jeda mereka di pertemuan pertama tahun ini. Pedagang suku bunga melihat dua pemotongan tahun ini, dengan yang pertama ditunda ke paruh kedua menyusul agregat pekerjaan yang lebih kuat dari yang diperkirakan untuk bulan Januari. Namun, ketidakpastian masih mendominasi mengenai kemungkinan perombakan pada neraca Fed menjelang kepemimpinan Kevin Warsh pada bulan Mei. Ketua yang akan datang sebelumnya telah mengadvokasi penolakan terhadap pembelian aset, tetapi baru-baru ini menunjukkan kesediaan untuk mengoordinasikan langkah-langkah dengan Departemen Keuangan untuk meredakan imbal hasil.