Imbal Hasil 10 Tahun Jepang Mengikuti Penurunan Imbal Hasil Treasury

Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun Jepang naik menjadi 2,38% pada Kamis, mencatatkan rekor tertinggi sepanjang masa dan mengakhiri penurunan tiga hari, seiring dengan meningkatnya ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga Bank of Japan. Pasar kini memberikan probabilitas 71% untuk kenaikan suku bunga BoJ, sebagian mencerminkan kekhawatiran tentang inflasi yang meningkat akibat harga minyak yang lebih tinggi di tengah konflik Timur Tengah yang sedang berlangsung. Presiden AS Trump memperingatkan bahwa tindakan militer baru terhadap Iran dapat terjadi dalam dua hingga tiga minggu ke depan, meskipun ia menggambarkan konflik tersebut sebagai "sangat dekat" dengan penyelesaian dan menekankan bahwa diskusi diplomatik terus berlanjut. Jepang, sebagai importir utama minyak Timur Tengah, merasakan dampak yang tajam, dengan harga bensin melonjak ke level rekor pada pertengahan Maret sebelum sedikit mereda akibat subsidi pemerintah. Sementara itu, anggota dewan BoJ yang baru diangkat, Toichiro Asada, menunjukkan pendekatan hati-hati yang berbasis data dalam pengarahan pertamanya, menyoroti tindakan seimbang BoJ antara mendukung pertumbuhan dan mengekang inflasi.

Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun Jepang turun menjadi sekitar 2,33% pada hari Rabu, menandai penurunan sesi ketiga berturut-turut dan mengikuti imbal hasil Treasury AS, karena investor semakin khawatir tentang dampak konflik Timur Tengah terhadap pertumbuhan global. Kini memasuki minggu kelima, perang telah mengguncang pasar dan memicu ketakutan akan lonjakan inflasi dan perlambatan ekonomi secara bersamaan. Namun, Ketua Fed Powell mengatakan bahwa ekspektasi inflasi jangka panjang tetap terjaga dengan baik, mengurangi urgensi untuk respons kebijakan moneter dari Fed. Harapan akan kemungkinan de-eskalasi juga muncul setelah Presiden Trump mengatakan bahwa pasukan AS akan mengakhiri operasi di Iran dalam waktu dua hingga tiga minggu. Secara domestik, indeks sentimen Bank of Japan untuk produsen besar naik menjadi 17 pada Q1 2026, level tertinggi sejak akhir 2021, mencerminkan kepercayaan bisnis yang kuat. Sementara itu, PMI Manufaktur direvisi naik menjadi 51,6 pada bulan Maret dari 51,4 awal, meskipun masih turun dari puncak hampir empat tahun di bulan Februari sebesar 53.

Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun Jepang turun menjadi sekitar 2,34% pada hari Selasa, merosot untuk sesi kedua berturut-turut dan mengikuti penurunan imbal hasil Treasury AS di tengah sinyal dovish dari Federal Reserve. Ketua Fed Jerome Powell mengatakan bahwa ekspektasi inflasi jangka panjang AS tetap terjaga meskipun ada ketidakpastian yang meningkat di Timur Tengah dan mencatat bahwa sikap kebijakan bank sentral memungkinkan pejabat untuk menilai dampak ekonomi dari perang Iran. Imbal hasil obligasi global juga menghadapi tekanan dari kekhawatiran yang semakin meningkat tentang dampak ekonomi dari konflik tersebut, melebihi risiko inflasi akibat lonjakan harga minyak. Sementara itu, Ringkasan Pendapat pertemuan Bank of Japan bulan Maret mencerminkan kecenderungan hawkish di antara para pembuat kebijakan, dengan satu anggota menyarankan bahwa kenaikan suku bunga yang lebih besar mungkin diperlukan sebagai respons terhadap ketegangan di Timur Tengah.