Surplus Perdagangan China Terkecil dalam Lebih dari Setahun

Surplus perdagangan China menyusut menjadi $51,13 miliar pada Maret 2026, yang terendah sejak Februari 2025 dan jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar $112 miliar. Pertumbuhan ekspor melambat tajam menjadi 2,5%, turun dari lonjakan 39,6% pada Februari dan tidak memenuhi perkiraan 8,3%, akibat faktor musiman, termasuk Tahun Baru Imlek yang tertunda, dan efek basis tinggi dari lonjakan ekspor yang dipicu tarif pada Maret 2025, bukan karena melemahnya permintaan global. Sementara itu, impor melonjak 27,8% tahun ke tahun menjadi rekor $269,90 miliar, kenaikan tersteep sejak November 2021, melampaui ekspektasi 11,1%. Lonjakan ini mencerminkan upaya China untuk mengamankan sumber daya di tengah gangguan rantai pasokan dan biaya tinggi yang terkait dengan konflik Iran, serta lonjakan pembelian teknologi tinggi seperti semikonduktor. Surplus perdagangan dengan AS tercatat sebesar $16,8 miliar pada bulan Maret. Untuk Q1 2026, surplus perdagangan China mencapai $264,75 miliar, turun dari $271,09 miliar pada Q1 2025, dengan ekspor naik 14,7% dan impor meningkat 22,7%.

Surplus perdagangan China mencapai USD 213,62 miliar dalam dua bulan pertama tahun 2026, melebihi ekspektasi pasar sebesar USD 196,6 miliar dan mengikuti surplus rekor sebesar USD 1,189 triliun pada tahun 2025. Ekspor melonjak 21,8% yoy menjadi USD 656,58 miliar, meningkat tajam dari kenaikan 6,6% pada bulan Desember dan jauh melampaui perkiraan sebesar 7,1%. Lonjakan ini menandai pertumbuhan tercepat dalam pengiriman sejak Oktober 2021, didorong oleh permintaan global yang kuat dan awal tahun yang baik. Sementara itu, impor naik 19,8% menjadi USD 442,96 miliar, jauh di atas ekspektasi sebesar 6,3% dan mempercepat dari 5,7% pada bulan Desember. Ini adalah laju pembelian terkuat sejak awal 2022, mencerminkan permintaan domestik yang solid selama musim perayaan. China menggabungkan data perdagangan Januari-Februari untuk menghaluskan distorsi dari pergeseran waktu Tahun Baru Imlek, yang biasanya mengganggu aktivitas. Neraca perdagangan kemungkinan akan menarik perhatian menjelang kunjungan yang direncanakan oleh Presiden AS Trump ke Beijing pada akhir Maret untuk pembicaraan dengan Xi Jinping.

China mencatat surplus perdagangan sebesar USD 1,189 triliun pada tahun 2025, dengan ekspor naik 5,5% sementara impor stagnan. Menghadapi tarif Trump, eksportir Tiongkok memindahkan produksi dari pasar AS ke destinasi alternatif, terutama UE dan Asia Tenggara. Hanya pada bulan Desember, surplus mencapai USD 114,1 miliar, menandai ketujuh kalinya surplus bulanan melebihi USD 100 miliar tahun lalu. Ekspor tumbuh sebesar 6,6% yoy, setelah 5,9% pada November, melampaui harapan pertumbuhan sebesar 3,0%, menandai laju tercepat sejak September, didorong oleh lonjakan ekspor ke pasar non-AS, karena pemerintah mencari diversifikasi destinasi ekspor sejak kemenangan Trump dalam pemilihan presiden November 2024 dan untuk memperdalam ikatan perdagangan dengan ASEAN dan UE. Sementara itu, impor naik 5,7% yoy, melampaui harapan sebesar 0,9% dan menandai laju tercepat dalam enam bulan. Surplus perdagangan Tiongkok dengan AS turun menjadi USD 23,25 miliar pada Desember, turun dari USD 23,74 miliar pada November.