Upah nominal di Jepang naik hanya 1% year-on-year pada Mei 2025, menandai bulan ketiga berturut-turut perlambatan dan jauh di bawah harapan pasar akan kenaikan 2,4%.
Ini merupakan pertumbuhan terlemah sejak Maret 2024, yang sebagian besar disebabkan oleh penurunan 18,7% dalam pembayaran khusus (bonus).
Sementara itu, upah riil—disesuaikan dengan inflasi dan merupakan indikator kunci daya beli konsumen—turun 2,9%, memperpanjang penurunan mereka menjadi bulan kelima berturut-turut dan mencatat penurunan terbesar dalam hampir dua tahun.
Data upah yang lebih luas belum mencerminkan kenaikan upah rekor yang disepakati selama negosiasi ketenagakerjaan musim semi tahun ini, karena banyak perusahaan kecil non-berkumpul lebih lambat dalam menerapkan kenaikan upah.
Pertumbuhan upah yang lemah menimbulkan kekhawatiran baru tentang prospek ekonomi Jepang, terutama di tengah ketidakpastian global yang meningkat menyusul tarif baru AS.
Hal ini juga mempersulit jalannya Bank of Japan menuju normalisasi kebijakan, dengan pendapatan riil yang stagnan kemungkinan akan meredam pengeluaran konsumen dan menghambat pemulihan ekonomi secara lebih luas.