Cina Incar Penjualan Obligasi Yuan Luar Negeri Terbesar Sejak 2023

Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun Tiongkok turun menjadi sekitar 1,73% pada hari Senin, memperpanjang kerugian dari sesi sebelumnya saat perdagangan dilanjutkan setelah liburan dan investor mencerna keputusan Bank Rakyat Tiongkok untuk mempertahankan suku bunga pinjaman utama yang tidak berubah. Bank sentral mempertahankan suku bunga pinjaman utama satu tahun (LPR) di 3,0% dan LPR lima tahun di 3,5% untuk bulan ketiga belas berturut-turut, menekankan pendekatan hati-hati para pembuat kebijakan saat mereka berusaha mendukung pertumbuhan ekonomi sambil menjaga stabilitas keuangan. Ekonomi Tiongkok terus menunjukkan momentum yang tidak merata, dengan ekspor tetap tangguh sementara pengeluaran konsumen dan sektor properti tetap berada di bawah tekanan yang terus-menerus. Sementara bank sentral telah menegaskan kembali sikap kebijakan moneter "sedikit longgar", pasar semakin mengharapkan Beijing untuk mengandalkan langkah-langkah stimulus yang terarah daripada pelonggaran moneter yang luas dalam beberapa bulan mendatang.

Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun China turun menjadi sekitar 1,72% pada hari Kamis, memperpanjang kerugian untuk sesi ketiga berturut-turut dan mencapai level terendah dalam lebih dari satu minggu, karena peran pembiayaan obligasi yang semakin meningkat dapat mendukung upaya Bank Rakyat China untuk menurunkan biaya pinjaman. Peralihan menuju penerbitan obligasi mencerminkan transisi berkelanjutan China menuju ekonomi yang didorong oleh teknologi tinggi dan inovasi, di mana pendanaan pasar modal sering kali menawarkan pembiayaan yang lebih murah dibandingkan pinjaman bank tradisional. Utang pemerintah dan korporasi menyumbang rekor 30% dari total stok kredit China pada bulan Mei. Sementara itu, Bank Rakyat China telah mendukung kondisi likuiditas di pasar obligasi senilai 200 triliun yuan melalui operasi kebijakan, membantu menjaga imbal hasil tetap rendah dan meredakan biaya pendanaan di seluruh ekonomi. Secara terpisah, para investor sedang mengamati sesi terakhir Forum Lujiazui untuk sinyal kebijakan lebih lanjut dan langkah-langkah dukungan potensial.

Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun China turun menjadi 1,73% pada hari Rabu, mencapai level terendah baru dalam satu minggu saat investor menilai sinyal bahwa Bank Sentral China dapat menyesuaikan kerangka kebijakan moneternya. Berbicara di Forum Lujiazui, Gubernur PBOC Pan Gongsheng mengatakan bahwa bank sentral akan mengoptimalkan pengelolaan suku bunga jangka pendek dan memperluas operasi reverse repo semalam pada waktu yang tepat. Pernyataan tersebut memperkuat ekspektasi bahwa PBOC mungkin secara bertahap beralih dari mengandalkan suku bunga reverse repo tujuh hari sebagai jangkar kebijakan utamanya, menyelaraskan kerangka operasinya lebih dekat dengan bank sentral global utama sambil meningkatkan kontrolnya atas kondisi pendanaan jangka pendek. Secara terpisah, di forum yang sama, Wakil Perdana Menteri China He Lifeng mengatakan bahwa Beijing berencana untuk memasukkan ketentuan anti-sanksi ke dalam legislasi keuangannya, dengan tujuan untuk memperkuat kemampuan negara dalam melawan apa yang dia sebut sebagai "pembatasan" eksternal yang "tidak masuk akal".