Imbal Hasil 10 Tahun Brasil Turun ke Terendah 1 Bulan

Imbal hasil obligasi pemerintah Brasil 10 tahun turun di bawah 13,6% pada bulan April, terendah dalam lebih dari sebulan, di tengah penurunan moderat harga energi global dan pasokan obligasi yang lebih rendah oleh perbendaharaan Brasil. Imbal hasil Treasury AS juga turun pada akhir Maret seiring dengan meredanya harga minyak mentah dari puncaknya, membatasi besarnya kekhawatiran inflasi dan mendorong obligasi pasar berkembang untuk mengikuti penurunan imbal hasil. Selain itu, lonjakan imbal hasil domestik akibat harga energi yang lebih tinggi mendorong perbendaharaan Brasil untuk membeli kembali utang senilai R$44 miliar dalam upaya untuk mengekang suku bunga acuan mereka. Namun, tekanan inflasi yang terus-menerus membatasi penurunan imbal hasil obligasi karena pejabat bank sentral menunjukkan ketidakpastian mengenai ruang untuk pemotongan suku bunga yang akan datang.

Imbal hasil obligasi pemerintah Brasil 10 tahun turun menjadi 13,5% hari ini, kembali ke level yang belum terlihat sejak awal Maret. Penurunan tajam ini secara efektif menghapus semua tekanan naik yang terlihat selama sebulan terakhir. Langkah ini dipicu langsung oleh pembukaan Selat Hormuz, yang menjadi penggerak utama pasar hari ini. Terobosan geopolitik ini menyebabkan dolar AS mundur ke 97 dan harga minyak anjlok sebesar 12% menjadi $83. Saat "premium perang" menguap, permintaan investor untuk utang Brasil meningkat pesat, mendorong harga obligasi naik dan memaksa imbal hasil menyerahkan keuntungan terbarunya.

Imbal hasil obligasi pemerintah Brasil 10 tahun jatuh menuju 13,7% pada awal April, mundur dari puncak hampir setahun yang lalu seiring dengan upaya mediasi yang dipimpin Pakistan antara Amerika Serikat dan Iran yang secara efektif menetralkan premi stagflasi yang sebelumnya sudah terintegrasi dalam kurva. Tekanan turun ini dipicu oleh penurunan harga minyak mentah yang secara signifikan memperbaiki prospek inflasi domestik dengan mendinginkan ekspektasi untuk harga bahan bakar yang diatur yang telah mengancam untuk mengganggu target 3% Bank Sentral Brasil. Langkah ini semakin didukung oleh kontraksi tajam dalam imbal hasil Treasury AS 10 tahun setelah pengumuman gencatan senjata bersyarat dan pembukaan Selat Hormuz. Akibatnya, meredanya ketakutan blokade maritim telah menggantikan kekhawatiran tentang kenaikan segera dalam suku bunga Selic 14,75% dengan lingkungan durasi yang lebih stabil saat para pedagang menyesuaikan kembali untuk kemungkinan dimulainya kembali siklus pelonggaran akhir tahun 2026.