Lira Turki Mencapai 46 per USD, Mencetak Terendah Baru

Lira Turki mencapai 46 per USD pada bulan Juni, mencetak rekor baru dan memperpanjang depresiasi terkelola secara bertahap, meninggalkan mata uang tersebut turun sekitar 7% tahun ini. Otoritas telah mempertahankan pendekatan ini sejak 2023, ketika Mehmet Simsek menjabat sebagai Menteri Keuangan dan mengalihkan kebijakan menuju kerangka ekonomi yang lebih ortodoks yang bertujuan untuk stabilisasi. Strategi disinflasi bank sentral sebagian besar bergantung pada menjaga tingkat apresiasi riil dalam lira, memastikan bahwa mata uang tersebut tidak melemah lebih cepat daripada inflasi bulanan, didukung oleh intervensi valuta asing. Namun, guncangan energi baru-baru ini yang dipicu oleh perang dengan Iran menimbulkan risiko bagi jalur disinflasi. Inflasi meningkat untuk bulan kedua berturut-turut menjadi 32,61% pada bulan Mei, dengan Turki tetap menjadi importir utama minyak dan gas. Secara bulanan, inflasi meskipun mereda menjadi 1,7% dari 4,2%, mendorong bank sentral untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk ketiga kalinya berturut-turut pada bulan Juni.

Lira Turki jatuh melewati 45,5 per dolar AS pada pertengahan Mei, mencapai rekor terendah baru setelah bank sentral mengisyaratkan bahwa disinflasi akan lebih lambat dari yang diperkirakan sebelumnya di tengah guncangan harga energi dan makanan yang terkait dengan konflik Timur Tengah. Ini terjadi di tengah strategi disinflasi yang bergantung pada pemeliharaan tingkat apresiasi riil dalam lira, bertujuan untuk mencegah depresiasi mata uang melebihi inflasi dan secara bertahap mengikat stabilitas harga. Namun, pendekatan ini berada di bawah tekanan karena tekanan inflasi tetap tinggi. Pembuat kebijakan kini memproyeksikan inflasi akhir 2026 sebesar 26%, di atas kisaran perkiraan 15%–21% yang ditetapkan pada bulan Februari. Harga konsumen juga naik 4,18% dari bulan ke bulan pada bulan April, mendorong tingkat inflasi tahunan menjadi 32,37%, tertinggi dalam enam bulan dan di atas ekspektasi pasar sebesar 31%. Sebagai respons, bank sentral telah mempertahankan suku bunga kebijakan di 37% selama dua pertemuan berturut-turut tetapi secara efektif telah memperketat likuiditas dengan meminjamkan pada suku bunga yang lebih tinggi sebesar 40% sejak konflik dimulai.

Lira Turki melemah melewati 45,2 per dolar AS pada bulan Mei, jatuh ke level terendah baru dan memperpanjang depresiasi bertahapnya, dibantu oleh intervensi valuta asing yang terus dilakukan oleh bank sentral. Strategi disinflasi bank sebagian besar bergantung pada pemeliharaan apresiasi riil lira, memastikan mata uang tidak melemah lebih cepat daripada laju inflasi bulanan. Namun, tekanan harga tetap tinggi. Harga konsumen naik 4,18% bulan ke bulan pada bulan April, mendorong tingkat inflasi tahunan menjadi 32,37%, tertinggi dalam enam bulan dan di atas ekspektasi pasar sebesar 31%, karena biaya energi yang lebih tinggi terkait dengan ketegangan di Timur Tengah menambah tekanan inflasi yang sudah ada. Sementara itu, Bank Sentral Republik Turki mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah pada bulan April, seperti yang diharapkan, dan menegaskan komitmennya untuk pendekatan hati-hati yang bergantung pada data ke depan.