Bank Sentral Rusia mempertahankan suku bunga acuan pada rekor tertinggi 21% dalam keputusan Maret 2025, sesuai dengan ekspektasi, dan mengisyaratkan bahwa pengetatan lebih lanjut kemungkinan tidak diperlukan untuk disinflasi.
Bank menyatakan bahwa tekanan inflasi tetap tinggi karena permintaan terus melebihi kapasitas domestik, tetapi risiko pro-inflasi telah berkurang sejak pertemuan sebelumnya.
Sikap ini bertentangan dengan nada hawkish tahun ini ketika CBR mempertahankan suku bunganya meskipun berjanji untuk menaikkannya, setelah Gubernur Nabiullina bertemu dengan Presiden Putin dan para pemimpin bisnis, yang secara vokal menentang biaya pinjaman yang tinggi.
Hal ini didukung oleh perlambatan dalam ekspektasi inflasi yang dapat diamati di tengah lonjakan rubel bulan ini, sebagian besar karena sinyal bahwa AS mungkin memulihkan hubungan ekonomi dengan Rusia.
Dampak dari mata uang yang lebih kuat tetap ada meskipun ada rebound dalam pertumbuhan dan tingkat pengangguran yang mencapai rekor terendah, karena mobilisasi militer Putin memicu diaspora pria usia kerja.