PDB Rusia Melambat Lebih Jauh

Ekonomi Rusia menyusut sebesar 0,2% tahun ke tahun pada kuartal pertama 2026, menandai penurunan tahunan pertamanya dalam tiga tahun dan berbalik dari ekspansi 1% pada kuartal sebelumnya. Data ini muncul hanya beberapa hari setelah pemerintah Rusia menurunkan proyeksi pertumbuhan PDB tahunan menjadi 0,4% dari perkiraan sebelumnya sebesar 1,3%. Penurunan ini terjadi meskipun ada lonjakan tajam dalam harga ekspor utama Rusia, termasuk minyak, gas alam, batu bara, logam industri, dan biji-bijian, setelah gangguan pada rute pengiriman Timur Tengah yang disebabkan oleh perang. Aktivitas ekonomi juga melemah meskipun Duma meningkatkan pengeluaran defisit dalam upaya mendukung ekonomi yang masih tertekan oleh sanksi Barat, yang terus mengisolasi produsen dan lembaga keuangan Rusia dari pasar internasional. Sementara itu, pendapatan energi Rusia turun sebesar 40% tahun ke tahun dalam 12 bulan hingga April, sementara suku bunga yang ditetapkan oleh Bank Rusia diperkirakan akan tetap tinggi.

PDB Rusia tumbuh sebesar 1% dalam istilah riil dari tahun sebelumnya pada kuartal keempat 2025, meningkat dari pertumbuhan 0,8% pada kuartal sebelumnya, yang merupakan laju pertumbuhan terendah sejak 2023. Angka ini mengonfirmasi bahwa ekonomi Rusia secara signifikan berkinerja lebih buruk dibandingkan pasar berkembang lainnya karena invasi berkepanjangan Kremlin ke Ukraina mengalokasikan pengeluaran pemerintah untuk militer alih-alih investasi yang merangsang ekonomi. Harga minyak mentah yang rendah, penurunan ekspor gas alam akibat sanksi Eropa, perdagangan yang lesu dengan China karena kampanye anti-involusi mereka, dan rubel yang kuat di tengah suku bunga yang melonjak oleh Bank Rusia juga menekan ekonomi Rusia.

PDB Rusia tumbuh 0,6% YoY pada K3 2025, laju terlemah sejak 2023, melambat dari 1,1% pada K2, sesuai dengan perkiraan awal. Perlambatan mencerminkan fokus Kremlin pada belanja militer di tengah perang Ukraina, daripada investasi untuk merangsang ekonomi, dikombinasikan dengan harga minyak rendah, ekspor gas alam yang lebih lemah akibat sanksi Eropa, perdagangan yang sepi dengan Tiongkok, dan rubel yang kuat didukung oleh tingkat suku bunga Bank Rusia yang tinggi. Pertumbuhan manufaktur melambat menjadi 1,4% dari 3,8%, konstruksi menjadi 1,4% dari 2,7%, dan hotel & restoran menjadi 8,6% dari 9,2%. Pertambangan menyusut -0,7% (vs -1,2%), aktivitas air & limbah -3,6% (vs -3,9%), grosir & eceran -1,1% (vs -2%), transportasi -1,7% (vs 0,8%), dan properti -0,7% (vs -0,4%). Pertanian, kehutanan, perburuan, perikanan, dan perikanan ikan melampaui kinerja pada 3% (vs 0,8%).