Maroko Mempertahankan Suku Bunga Kebijakan di 2,25%

Bank Nasional Maroko mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah di 2,25% pada pertemuan September 2026, menandai penahanan keenam berturut-turut dan menjaga biaya pinjaman pada tingkat terendah sejak 2022. Pembuat kebijakan menyatakan bahwa dampak harga energi yang tinggi tetap terbatas, tereduksi oleh subsidi pada transportasi darat dan pemeliharaan harga gas dan listrik yang berkelanjutan. Seiring dengan penurunan harga pangan, inflasi tetap rendah, rata-rata 0,3% selama delapan bulan pertama tahun ini. Produksi pertanian diperkirakan akan rebound sebesar 16% pada 2026, sementara aktivitas non-pertanian diperkirakan melambat menjadi 3,1%. Melihat ke depan, inflasi diperkirakan akan rata-rata 0,7% pada 2026 sebelum naik menjadi 1,5% pada 2027, didorong oleh percepatan inflasi inti menjadi 2,2% saat kontraksi harga pangan diimbangi oleh inflasi impor yang lebih tinggi. Pertumbuhan ekonomi diperkirakan akan melambat menjadi 4,4% pada 2026 dan 2,9% pada 2027, di tengah proyeksi kontraksi 7,6% dalam produksi pertanian.

Bank Nasional Maroko mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah di 2,25% pada pertemuan 23 Juni 2026, menandai keputusan kelima berturut-turut untuk menjaga suku bunga stabil, saat pembuat kebijakan mempertimbangkan gangguan rantai pasokan yang terus berlanjut terhadap kondisi ekonomi yang membaik. Inflasi tahunan mereda menjadi 1,2% pada bulan Mei, turun dari puncak lebih dari setahun sebesar 1,7%. Namun, harga energi dan bahan bakar melonjak 27,6% tahun ke tahun, sementara inflasi impor yang meningkat diperkirakan akan memberikan tekanan tambahan ke atas pada harga domestik. Meskipun demikian, inflasi diproyeksikan rata-rata 1,5% pada 2026 dan 2,1% pada 2027. Aktivitas ekonomi membaik, didukung oleh pemulihan output pertanian dan pertumbuhan yang terintegrasi di sektor non-pertanian. Melihat ke depan, pertumbuhan ekonomi diperkirakan akan tetap kuat di 5,2%, meskipun sedikit di bawah proyeksi sebelumnya sebesar 5,6%. Keputusan kebijakan moneter di masa depan akan bergantung pada perkembangan inflasi, pertumbuhan ekonomi, dan perkembangan geopolitik, yang terus menimbulkan risiko terhadap prospek.

Bank Nasional Maroko mempertahankan suku bunga acuan pada 2,25% selama pertemuan regulernya pada 17 Maret 2026, menandai penahanan keempat berturut-turut. Pembuat kebijakan menunjuk pada aktivitas ekonomi yang kuat, inflasi yang terjaga, dan ketidakpastian global yang meningkat sebagai faktor kunci di balik keputusan tersebut. Ekonomi diperkirakan tumbuh sebesar 4,8% pada 2025, dengan pertumbuhan diperkirakan akan mempercepat menjadi 5,6% pada 2026 terutama karena peningkatan output pertanian yang diantisipasi, sebelum melambat menjadi 3,5% pada 2027. Sementara itu, Maroko telah mencatat deflasi ringan sejak November, dengan harga turun 0,8% tahun ke tahun pada bulan Januari, didukung oleh output pertanian yang kuat dan harga bahan bakar yang lebih rendah. Namun, dengan dukungan sementara memudar dan harga minyak diproyeksikan meningkat, inflasi kemungkinan akan naik secara bertahap, tetap moderat pada 0,8% pada 2026 dan 1,4% pada 2027.