Futures Kapas Mencapai Tinggi Lebih dari 1 Minggu

Kontrak berjangka kapas turun sedikit di bawah 70 sen per pon, di tengah pengambilan keuntungan setelah reli baru-baru ini dan mengikuti kelemahan di pasar biji-bijian. Turunnya harga minyak mentah, yang didorong oleh harapan untuk resolusi cepat terhadap perang Iran, meningkatkan keterjangkauan poliester, mengurangi permintaan untuk kapas. Sementara itu, laporan perkiraan penanaman USDA, yang dirilis pada 31 Maret, menunjukkan petani AS diperkirakan akan menanam lebih banyak kapas pada tahun 2026, dengan luas lahan diproyeksikan meningkat 4% menjadi 9,64 juta acre dari 9,28 juta acre tahun lalu. Investor memantau cuaca AS, terutama curah hujan di Texas, dan kemajuan penanaman secara keseluruhan sambil menunggu kejelasan lebih lanjut tentang prospek tanaman. Sementara itu, StoneX mempertahankan proyeksi produksi kapas Brasil 2025/26 sebesar 3,74 juta ton, tetapi meningkatkan ekspektasi ekspor untuk 2026 menjadi 3,1 juta ton.

Kontrak berjangka kapas naik lebih lanjut melewati 70 sen per pon, mencapai level tertinggi sejak November 2024, sebagian besar dipengaruhi oleh harga minyak yang lebih kuat di tengah krisis Timur Tengah. Pada saat yang sama, para investor mempertimbangkan tanda-tanda meningkatnya permintaan dan kekhawatiran pasokan. Laporan penjualan ekspor mingguan USDA terbaru untuk minggu yang berakhir 19 Maret menunjukkan penjualan bersih kapas upland total mencapai 202.400 bal berjalan untuk tahun pemasaran saat ini, naik dari 196.700 bal berjalan pada minggu sebelumnya. Sementara itu, kekhawatiran pasokan semakin meningkat karena cuaca kering yang terus-menerus di seluruh sabuk kapas AS, ditambah dengan suhu Maret yang mencapai rekor tertinggi, meningkatkan risiko panen. Perhatian beralih ke laporan stok biji-bijian dan rencana penanaman USDA yang akan dirilis pada 31 Maret untuk mendapatkan wawasan tentang dinamika pasokan.

Kontrak berjangka kapas diperdagangkan sekitar 67 sen per pon, turun dari puncak sembilan bulan terakhir yang hampir mencapai 69 sen per pon, tertekan oleh dolar yang lebih kuat, penyesuaian teknis, dan tanda-tanda permintaan yang ringan. Sentimen pembeli tetap hati-hati, dengan importir mengadopsi pendekatan tunggu dan lihat di tengah arah harga yang tidak pasti. Risiko geopolitik, terutama dari konflik AS-Iran, dan ketakutan terkait gangguan pengiriman serta biaya energi dan transportasi yang tinggi telah meningkatkan kewaspadaan pasar. Mencerminkan hal ini, laporan penjualan ekspor mingguan USDA terbaru menunjukkan penjualan ekspor kapas AS melemah pada minggu yang berakhir 12 Maret, setelah rebound minggu sebelumnya, sementara pengiriman melambat dari tingkat puncak tetapi tetap lebih tinggi dari rata-rata. Sementara itu, stok bersertifikat ICE turun menjadi 115.640 bal pada 18 Maret, memberikan dukungan dari ketatnya pasokan yang mendasari.