RBA Peringatkan Konflik Iran Dapat Menambah Tekanan Inflasi

Bank Sentral Australia mempertahankan suku bunga kasnya tidak berubah di 4,35% dalam keputusan bulat pada pertemuan Juni, sesuai dengan ekspektasi, setelah tiga kenaikan sebelumnya tahun ini. Keputusan ini mencerminkan peningkatan material dalam inflasi pada H2 2025, yang tetap tinggi pada 2026 akibat tekanan kapasitas yang lebih kuat dan harga bahan bakar serta komoditas yang lebih tinggi terkait dengan konflik Timur Tengah. Sementara harga minyak telah mereda baru-baru ini, mereka tetap di atas level sebelum konflik, dengan bukti adanya pengalihan biaya ke barang dan jasa. Sementara itu, kondisi pasar tenaga kerja campur aduk, dengan tingkat pengangguran yang lebih tinggi pada bulan April tetapi indikator lainnya tetap tangguh. Investasi bisnis tetap solid, dan kredit tersedia dengan mudah. Perkembangan ini menunjukkan adanya pendinginan dalam permintaan, tetapi tidak cukup untuk dengan percaya diri mengembalikan inflasi ke target. Ekspektasi inflasi jangka pendek telah menurun tetapi tetap di atas level awal tahun.

Pembuat kebijakan di Australia tetap khawatir tentang inflasi yang terus tinggi, yang sudah jauh di atas target sebelum konflik Timur Tengah dimulai, menurut notulen pertemuan Bank Sentral pada bulan Mei. Dampak perang terhadap biaya bahan bakar semakin memburamkan prospek, meningkatkan inflasi utama pada bulan Maret dan kemungkinan lagi pada kuartal Juni. Staf memproyeksikan inflasi mendasar di atas 3% hingga akhir 2027, kembali ke titik tengah hanya pada pertengahan 2028. Anggota dewan mempertimbangkan kenaikan 25bp dibandingkan dengan mempertahankan suku bunga. Argumen untuk pengetatan menekankan tekanan kapasitas yang kuat, dan bahwa kondisi keuangan “tidak cukup ketat”. Kekhawatiran juga berfokus pada ekspektasi inflasi yang menjadi “tidak terikat” jika harga yang tinggi terus berlanjut. Kasus untuk menunda menunjukkan risiko bahwa kondisi sudah ketat dan bahwa konflik yang berkepanjangan dapat mengurangi pertumbuhan dan permintaan tenaga kerja. Sebagian besar anggota menilai risiko inflasi telah meningkat, menyimpulkan bahwa suku bunga kas 4,1% mungkin tidak cukup untuk mengendalikannya.

Bank Sentral Australia semakin waspada bahwa lonjakan biaya energi dapat dengan cepat berdampak pada harga konsumen yang lebih luas di tengah kendala kapasitas yang terus-menerus dan tekanan biaya domestik, kata wakil gubernur Sarah Hunter dalam sebuah pidato pada hari Selasa. Dia menambahkan bahwa risiko ini mendasari kenaikan suku bunga ketiga bank sentral tahun ini menjadi 4,35%, sepenuhnya membalikkan pelonggaran tahun 2025. Hunter menambahkan bahwa lonjakan harga minyak baru-baru ini adalah “terutama menantang,” memperingatkan bahwa harga minyak mentah yang lebih tinggi akan tak terhindarkan meningkatkan biaya bisnis dan harga konsumen, dengan penyaluran “lebih cepat dan lebih luas,” berisiko membuat ekspektasi inflasi meningkat. Hunter memperingatkan bahwa perang Iran dapat memperpanjang harga minyak yang tinggi dan memicu gangguan pasokan yang lebih luas, menambah tekanan inflasi. Namun, dia mencatat inflasi dapat mereda jika rumah tangga mengurangi pengeluaran dan bisnis memangkas investasi lebih tajam dari yang diharapkan.