Imbal Hasil Obligasi Australia 10 Tahun Dekat Tertinggi Dua Tahun

Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun Australia naik di atas 5%, bergerak kembali menuju puncak multi-tahun saat pasar mengurangi ekspektasi untuk akhir cepat konflik Timur Tengah setelah pidato Presiden AS Trump. Harga minyak naik setelah Trump mengatakan bahwa “tujuan strategis inti” Washington di Iran hampir tercapai, tetapi juga memperingatkan bahwa AS akan terus memberikan tekanan militer selama dua hingga tiga minggu ke depan dan tidak memberikan garis waktu yang jelas untuk mengakhiri konflik. Ia menambahkan bahwa AS tidak membutuhkan Selat Hormuz, menyarankan bahwa selat tersebut akan terbuka kembali secara alami setelah ketegangan mereda, meskipun kekhawatiran tentang jalur air tersebut membuat pasar energi tetap bergejolak. Ekonom memperingatkan bahwa biaya energi yang lebih tinggi akan meningkatkan inflasi, memaksa penurunan proyeksi pertumbuhan dan meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga RBA lebih lanjut seiring meningkatnya risiko stagflasi. Pasar memperkirakan sekitar 70% kemungkinan kenaikan 25bp pada suku bunga tunai RBA sebesar 4,1% pada bulan Mei, dengan suku bunga diperkirakan mencapai puncaknya sekitar 4,6% pada bulan September.

Hasil obligasi pemerintah Australia 10 tahun turun di bawah 5%, mereda dari puncak multi-dekade menjadi terendah dalam dua minggu saat investor semakin khawatir tentang dampak perang Timur Tengah terhadap ekonomi global. Kini memasuki minggu kelima, konflik ini telah mengguncang pasar global dan meningkatkan ketakutan akan lonjakan inflasi yang bersamaan dengan perlambatan pertumbuhan. Sementara harapan akan kemungkinan de-eskalasi muncul setelah Presiden Trump mengatakan bahwa pasukan AS dapat mengakhiri operasi di Iran dalam waktu dua hingga tiga minggu, harga minyak tetap didukung oleh kekhawatiran bahwa penarikan AS dapat meninggalkan Selat Hormuz tidak aman, meningkatkan risiko terhadap salah satu jalur pengiriman minyak utama dunia. Bagi Australia, ini meningkatkan risiko pengetatan kebijakan lebih lanjut, dengan inflasi sudah di atas target sebelum perang dimulai. Pasar saat ini memperkirakan sekitar 65% kemungkinan bank sentral dapat menaikkan suku bunga lagi pada pertemuan berikutnya pada 5 Mei, tetapi telah menurunkan puncak yang diharapkan menjadi 4,66% dari 4,75% di awal minggu.

Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun Australia turun di bawah 5% pada hari Selasa, tetapi tetap mendekati level tertinggi sejak Juli 2011 saat pasar mempertimbangkan notulen terbaru dari Bank Sentral. Bank sentral menunjukkan ketidakpastian mengenai jalur suku bunga di masa depan setelah dua kenaikan suku bunga tahun ini, karena kekhawatiran atas perang di Timur Tengah. Dewan mengakui perlunya menyeimbangkan dampak material dari konflik yang lebih lama terhadap inflasi dan aktivitas ekonomi. Pasar saat ini memperkirakan kemungkinan 60% untuk kenaikan suku bunga lainnya pada bulan Mei, dengan sekitar 65 bps pengetatan tambahan yang diharapkan tahun ini. Data inflasi kuartal pertama, angka pasar tenaga kerja, dan indikator pengeluaran konsumen bulanan yang akan dirilis pada bulan April akan menjadi input kunci menjelang pertemuan kebijakan berikutnya. Sementara itu, Menteri Keuangan Jim Chalmers mengatakan bahwa ekonomi tidak mungkin mengalami kontraksi pada kuartal kedua meskipun aktivitas melambat, bertentangan dengan beberapa proyeksi ekonom yang memperkirakan kontraksi yang dipicu oleh suku bunga yang lebih tinggi, biaya bahan bakar yang meningkat, dan kepercayaan konsumen yang lebih lemah.