Seng Turun dari Tinggi 3 Tahun

Kontrak berjangka seng di Inggris turun menjadi $3.300 per ton dari puncak tiga tahun sebesar $3.430, mengikuti penurunan logam dasar seiring dengan rebound dolar yang mendorong investor untuk mempertimbangkan kembali posisi spekulatif mereka di logam. Namun, tekanan pada kapasitas pengolahan global tetap mempertahankan tekanan pasokan untuk seng. Produksi seng yang telah dimurnikan diperkirakan akan turun 2% tahun lalu, menurut data terbaru, meskipun ada lonjakan 6,3% dalam output yang ditambang, konsisten dengan pembatasan output di antara peleburan di Kazakhstan dan Jepang, dengan yang terakhir tertekan oleh penutupan pabrik Toho Zinc Annaka yang penting. Demikian pula, biaya pengolahan untuk seng naik menuju $100 per ton setelah berada di negatif $115 pada akhir tahun lalu, menurut survei swasta. Akibatnya, stok di LME merosot menjadi 110 ribu ton, dibandingkan dengan 230,5 ribu ton pada awal tahun lalu, setelah hampir habis pada awal kuartal keempat. Logam dasar juga mendapatkan dukungan dari dorongan elektrifikasi dan investasi pusat data.

Kontrak berjangka seng di Inggris naik menjadi $3.400 per ton pada bulan Januari, tertinggi dalam tiga tahun, dan sejalan dengan momentum bullish untuk logam dasar akibat kekhawatiran pasokan yang ketat. Produksi seng rafinasi diperkirakan akan turun 2% tahun lalu, menurut data terbaru, meskipun ada lonjakan 6,3% dalam output yang ditambang, konsisten dengan pembatasan output di antara peleburan di Kazakhstan dan Jepang, dengan yang terakhir tertekan oleh penutupan pabrik Toho Zinc Annaka yang penting. Demikian pula, biaya pengolahan untuk seng naik menuju $100 per ton setelah sebelumnya negatif $115 di akhir tahun lalu, menurut survei swasta. Akibatnya, stok di LME merosot menjadi 110 ribu ton, dibandingkan dengan 230,5 ribu ton di awal tahun lalu, setelah hampir habisnya stok on-and off-warrant di awal kuartal keempat. Logam dasar juga mendapatkan dukungan luas dari harapan bahwa dorongan elektrifikasi dan investasi pusat data akan mempertahankan konsumsi input industri meskipun ada hambatan terhadap pertumbuhan global.

Kontrak berjangka seng naik menuju $3.260 per ton pada 23 Januari, menandai sesi kedua berturut-turut dengan kenaikan signifikan, saat pasar mempertimbangkan sinyal campuran dari sisi pasokan. Sementara persediaan seng di Shanghai meningkat 3,3% dari minggu ke minggu, kontrak seng tunai LME diperdagangkan $14 per ton di bawah kontrak tiga bulan ke depan, menunjukkan ketatnya pasokan dalam jangka pendek. Di panggung global, ILZSG melaporkan defisit 7.700 ton pada bulan November, meskipun pasar seng yang telah dimurnikan tetap surplus selama 11 bulan pertama tahun 2025, menyoroti tekanan jangka pendek di tengah surplus jangka panjang. Pada saat yang sama, ketersediaan konsentrat dapat menyusut karena beberapa tambang di Tiongkok menjalani pemeliharaan, termasuk operasi di Barat Daya yang mengurangi output sebesar 700 ton kandungan logam. Sementara itu, dukungan tambahan datang dari melemahnya dolar AS, saat Presiden AS Donald Trump mengancam tarif pada negara-negara Eropa yang menolak rencana pengambilalihan Greenland-nya, tetapi kemudian melunakkan sikapnya setelah mencapai kesepakatan kerangka kerja dengan NATO.