Gandum Menguat di Tengah Risiko Pasokan yang Diperbarui

Kontrak berjangka gandum jatuh di bawah $5,28 per bushel, mundur dari puncak delapan minggu yang terakhir terlihat pada 29 Januari, karena risiko pasokan yang sempat mendukung harga telah mereda sementara ketersediaan secara keseluruhan tetap melimpah. Kenaikan awal Februari yang dipicu oleh kekhawatiran cuaca telah memudar seiring dengan perkiraan jangka pendek yang mengurangi risiko dingin ekstrem dan NOAA kini menunjukkan kondisi yang lebih basah akhir bulan ini, menurunkan kemungkinan kerugian musim dingin yang luas dan meredakan risiko kehilangan hasil tanaman jangka pendek di Plains dan Midwest. Sementara itu, komitmen ekspor AS kuat, meningkat sekitar 17% tahun ke tahun dan mendekati 90% dari proyeksi USDA, namun stok akhir AS yang diharapkan hanya diperkirakan sedikit menurun menjadi sekitar 918 juta bushel, meninggalkan buffer pasokan yang cukup besar. Pada saat yang sama, posisi telah dipangkas menjelang WASDE Februari, memperkuat tekanan penurunan, sementara pasokan ekspor yang harga bersaing dari Laut Hitam dan lainnya terus membatasi kenaikan dengan menjaga ketersediaan global tetap terjamin.

Kontrak berjangka gandum di AS berada di atas $5,35 per bushel, tidak jauh dari level tertinggi dua bulan sebesar $5,4 pada 29 Januari akibat risiko pasokan yang terus ada. Gelombang dingin yang parah di Plains AS dan sebagian selatan Rusia menghidupkan kembali kekhawatiran tentang kerusakan musim dingin pada tanaman yang sudah tertekan, memperketat ekspektasi pasokan setelah kekeringan baru-baru ini membatasi penutup salju pelindung di wilayah kunci. Di Laut Hitam, gangguan cuaca dan gesekan logistik yang terus ada terus membatasi aliran ekspor, sementara ketidakpastian seputar kuota ekspor Rusia yang akan datang memperkuat ekspektasi bahwa ketersediaan global dapat menyusut di kemudian hari dalam tahun pemasaran. Sebagai akibatnya, agregat ekspor dari AS tetap tinggi karena konsumen terpaksa mendiversifikasi dari keuntungan Laut Hitam akibat risiko militer pada serangan antara Rusia dan Ukraina.

Kontrak berjangka gandum naik melewati $5,35 per bushel, kembali menuju puncak delapan minggu yang terakhir terlihat pada 29 Januari di tengah risiko pasokan dan sinyal permintaan yang kuat. Gelombang dingin yang parah di Plains AS dan sebagian Rusia selatan menghidupkan kembali kekhawatiran tentang kerusakan musim dingin pada tanaman yang sudah tertekan, memperketat ekspektasi pasokan setelah kekeringan baru-baru ini membatasi penutup salju pelindung di wilayah kunci. Di Laut Hitam, gangguan cuaca dan gesekan logistik yang berkepanjangan terus membatasi aliran ekspor, sementara ketidakpastian seputar kuota ekspor Rusia yang akan datang memperkuat ekspektasi bahwa ketersediaan global bisa menyusut di kemudian hari dalam tahun pemasaran. Di sisi permintaan, penjualan ekspor AS tetap stabil saat pembeli berusaha untuk mendiversifikasi dari asal Laut Hitam di tengah meningkatnya risiko pengiriman, memberikan dukungan pada harga yang dekat. Meskipun persediaan global tetap tinggi, pemulihan ini mencerminkan penyesuaian risiko penurunan terhadap produksi dan pasokan yang dapat diekspor.