Futures Gula di Level Terendah 2020

Kontrak berjangka gula di AS turun menuju 14 sen per pon, terendah sejak Oktober 2020, karena pasar tetap tertekan oleh kelebihan pasokan akibat kondisi pertumbuhan yang baik untuk tebu dan bit gula di beberapa daerah penghasil. Prospek surplus global yang besar pada tahun panen 2025/26 terus menekan harga, dengan peningkatan produksi di India dan Thailand, terutama gula putih, sementara konsumsi global diperkirakan tetap stabil. Pengamat pasar memperkirakan surplus lain pada musim 2026/27, meskipun lebih kecil, karena produsen utama Brasil diperkirakan akan mengalami panen melimpah. Copersucar memperkirakan panen tebu Brasil akan meningkat menjadi 620 juta ton, naik dari 608 juta ton pada musim saat ini.

Kontrak berjangka gula di AS naik menjadi sekitar 14,6 sen per pon, pulih dari level terendah tiga bulan terakhir di 14,3, saat para pedagang mempertimbangkan prospek surplus global yang lebih kecil di musim mendatang. Claudiu Covrig, analis pertanian utama di Covrig Analytics, mengatakan pada Konferensi Gula Dubai bahwa surplus global diperkirakan akan menyusut menjadi 1,4 juta ton metrik di musim 2026/27, turun tajam dari 4,7 juta di 2025/26, akibat ekspor yang lesu dari produsen utama India. Sementara itu, produksi gula di wilayah Pusat-Selatan Brasil diperkirakan akan sedikit meningkat menjadi 40,9 juta ton metrik di 2026/27, dari 40,77 juta di 2025/26, menurut Datagro yang berbasis di Brasil. Pada 30 Januari, StoneX mengatakan bahwa mereka memperkirakan pasar gula global 2025/26 akan berakhir dengan surplus 2,9 juta ton, turun 800.000 ton dari perkiraan November. Ini membalikkan defisit 3,14 juta ton yang tercatat di siklus sebelumnya dan memperkuat harapan akan pasar yang cukup pasokan dalam jangka pendek.

Kontrak berjangka gula di AS diperdagangkan sekitar 14,3 sen per pon, terendah sejak awal November 2025, di tengah harapan yang terus berlanjut akan pasokan global yang melimpah. Menurut proyeksi terbaru StoneX, pasar gula global 2025/26 akan diakhiri dengan surplus 2,9 juta ton, turun 800.000 ton dari estimasi November, tetapi membalikkan defisit yang diperkirakan sebesar 3,14 juta ton pada siklus sebelumnya. Pengurangan ini, sebagian besar berasal dari wilayah Pusat-Selatan dan Utara-Timur Laut Brasil, tidak mengubah harapan akan pasar gula global yang terpasok dengan baik. Harga bahan bakar yang tinggi di Brasil mendorong produsen gula untuk mengalihkan tanaman ke pencampur etanol yang lebih menguntungkan daripada pabrik gula. Pialang mencatat bahwa pemulihan produksi tebu di India dan Thailand sangat penting untuk menyeimbangkan kembali pasar global, sementara pertumbuhan konsumsi sedang moderat di berbagai wilayah kunci seperti India, China, Indonesia, dan AS.