Palladium Bertahan Dekat Level Tertinggi dalam 2 Pekan

Kontrak berjangka paladium bertahan di sekitar US$1.000 per ons, tetap dekat level tertinggi dalam dua pekan, saat para pedagang menimbang perkembangan di Timur Tengah terhadap prospek permintaan jangka panjang yang lesu. Upaya diplomatik antara AS dan Iran yang mandek membuat harga minyak tetap tinggi, sementara pasar menilai prospek gencatan senjata. Seiring harga energi yang masih tinggi dibandingkan level sebelum perang, inflasi yang persisten terus memperkuat ekspektasi pengetatan moneter lebih lanjut di berbagai negara, sehingga menekan permintaan investasi atas logam yang tidak memberikan imbal hasil ini. Dalam jangka panjang, biaya pembiayaan yang tinggi, disertai produksi kendaraan yang lebih lemah dan peralihan bertahap ke kendaraan listrik, membebani permintaan sektor otomotif, yang merupakan sumber utama konsumsi paladium. Meski demikian, pemulihan moderat diperkirakan terjadi pada 2027, seiring permintaan kendaraan hibrida yang stabil. Pasokan yang terbatas dari Rusia, produsen paladium terbesar di dunia, memberikan sedikit dukungan, dengan Nornickel memperingatkan bahwa perombakan di salah satu pabriknya dapat berlanjut hingga 2028.

Kontrak berjangka paladium diperdagangkan di sekitar US$1.050 per ons, mendekati level tertinggi dalam tiga minggu, karena para pedagang menilai prospek permintaan yang lesu di tengah perkembangan di Timur Tengah. Kemenangan besar Partai Demokrat dalam pemilu paruh waktu AS memicu harapan bahwa konflik akan berakhir lebih cepat, mendorong harga minyak turun dan meredakan kekhawatiran inflasi, meskipun upaya diplomatik hanya menunjukkan sedikit kemajuan. Namun, data inflasi dan pasar tenaga kerja AS yang lebih kuat dari perkiraan meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga Fed bulan depan, mendorong biaya pinjaman naik dan membatasi permintaan terhadap logam yang tidak memberikan imbal hasil ini. Dalam jangka panjang, tingginya biaya pembiayaan, ditambah produksi kendaraan yang melemah dan peralihan bertahap ke kendaraan listrik, membebani permintaan sektor otomotif, yang merupakan sumber utama konsumsi paladium. Meski demikian, pemulihan moderat diperkirakan terjadi pada 2027 seiring permintaan kendaraan hibrida yang stabil. Terbatasnya produksi dari Rusia, produsen paladium terbesar di dunia, memberikan sedikit dukungan, dengan Nornickel memperingatkan bahwa perombakan di salah satu pabriknya dapat berlanjut hingga 2028.

Kontrak berjangka paladium naik di atas US$935 per ons, tetapi masih berada di dekat level terendah sejak Juni 2025, menyusul kemenangan telak Partai Demokrat dalam pemilu paruh waktu AS. Hasil tersebut dapat mempersulit agenda kebijakan luar negeri Presiden Trump dan upayanya mengamankan dana tambahan untuk perang dengan Iran. Meski demikian, pasar masih memperhitungkan pengetatan moneter lebih lanjut karena biaya energi yang tetap tinggi akibat konflik di Timur Tengah memicu kekhawatiran inflasi. Suku bunga yang lebih tinggi menekan permintaan investasi terhadap logam yang tidak memberikan imbal hasil ini. Sementara itu, sektor otomotif, yang menyumbang lebih dari 80% permintaan paladium, menghadapi tekanan akibat adopsi kendaraan listrik yang pesat, penjualan kendaraan yang lesu, dan belanja konsumen yang lebih ketat di tengah konflik. Meski demikian, pemulihan moderat diperkirakan terjadi pada 2027, didukung oleh permintaan katalis kendaraan hibrida yang stabil. Produksi yang terbatas dari Rusia, produsen paladium terbesar di dunia, memberikan sedikit dukungan. Nornickel memperingatkan bahwa perombakan di salah satu pabriknya dapat berlanjut hingga 2028.