Emas Turun karena Dolar Menguat dan Taruhan Pemotongan Fed yang Tertunda

Harga emas naik di atas $5.120 per ons pada hari Jumat karena data pasar tenaga kerja Februari yang lemah memicu kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi yang akan datang, menyebabkan investor mencari perlindungan dalam aset yang tidak memberikan hasil meskipun tekanan inflasi masih ada. Ekonomi AS melihat tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,4%, di atas ekspektasi untuk kenaikan 4,3% yang menyoroti kesehatan pasar tenaga kerja domestik yang memburuk setelah penurunan mengejutkan dalam non-farm payrolls. Kinerja buruk ini mendorong pergeseran cepat dalam sentimen, karena trader kini mempertimbangkan risiko resesi yang meningkat dibandingkan dengan sikap ketat Federal Reserve terhadap suku bunga di tengah kekhawatiran kebangkitan inflasi. Sementara ketakutan inflasi yang terkait dengan konflik Timur Tengah tetap ada, permintaan untuk emas sebagai lindung nilai terhadap ketidakstabilan ekonomi sistemik secara efektif mengalahkan hambatan dari investor yang mencari likuiditas dolar AS.

Emas naik menjadi sekitar $5.110 per ons pada hari Jumat, tetapi tetap berada di jalur untuk penurunan mingguan pertamanya dalam lima minggu, karena dolar AS yang lebih kuat dan imbal hasil Treasury yang lebih tinggi mengimbangi premi risiko geopolitik. Sementara konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah meningkatkan permintaan untuk aset safe-haven, hal itu juga menyebabkan lonjakan harga minyak, meningkatkan kekhawatiran inflasi dan mendorong trader untuk mengurangi taruhan pada pemotongan suku bunga Federal Reserve. Pasar kini memperkirakan hanya satu pengurangan tahun ini, turun dari dua sebelumnya di awal minggu. Data AS terbaru juga menunjukkan momentum ekonomi yang kuat, dengan klaim pengangguran yang lebih rendah, produktivitas yang lebih kuat, pemutusan kerja yang lebih sedikit, dan pertumbuhan sektor jasa yang lebih cepat dari yang diperkirakan. Sementara itu, konflik AS-Israel dengan Iran memasuki hari ketujuh, dengan Iran meluncurkan rudal dan drone melintasi Teluk pada hari Kamis, menyerang sebuah kilang minyak di Bahrain, sementara Israel melanjutkan serangan udara di Teheran dan AS menghentikan operasi di kedutaannya di Kuwait.

Emas menghapus keuntungan awal untuk diperdagangkan sedikit lebih rendah di sekitar $5,115 per ons pada hari Kamis, karena dolar AS yang lebih kuat dan berkurangnya ekspektasi untuk pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve mengimbangi permintaan sebagai aset aman yang terkait dengan meningkatnya konflik di Timur Tengah. Ketegangan meningkat setelah Teheran terkena gelombang besar serangan dari Israel, yang menargetkan infrastruktur yang dilaporkan terkait dengan otoritas Iran, setelah serangan rudal Iran sebelumnya yang membuat jutaan orang Israel berlindung di tempat perlindungan bom. Pejabat Iran juga membantah laporan bahwa kementerian intelijennya telah mendekati Washington untuk negosiasi, menolak klaim tersebut sebagai tidak benar. Pada saat yang sama, kekhawatiran tentang gangguan pasokan energi terus mendorong harga minyak lebih tinggi dan memicu kekhawatiran inflasi, mendorong para pedagang untuk menunda ekspektasi untuk pelonggaran moneter. Pasar kini memperkirakan pemotongan suku bunga Fed pertama pada bulan September, dengan dua pengurangan masih diperkirakan untuk 2026.