Futures Kapas di Level Tertinggi Lebih dari 2 Bulan

Kontrak berjangka kapas naik di atas 71 sen per pon, mencapai level tertinggi sejak Oktober 2024, sebagian besar didorong oleh harga minyak yang lebih kuat di tengah kekhawatiran yang diperbarui tentang perang Iran yang berkepanjangan. Presiden AS Trump, dalam pidato yang disiarkan di televisi, memberikan sedikit rincian tentang penyelesaian konflik dan berjanji untuk melakukan tindakan militer lebih lanjut terhadap Iran, memicu ketakutan akan gangguan pasokan minyak yang berkepanjangan. Kenaikan harga minyak mentah membuat pengganti kapas, poliester, menjadi kurang terjangkau, meningkatkan permintaan untuk kapas. Pada saat yang sama, Komite Penasihat Kapas Internasional (ICAC) memproyeksikan produksi kapas global akan turun 4% menjadi 24,9 juta ton pada 2026-27, sementara konsumsi diperkirakan akan tetap stabil sekitar 25 juta ton. Penurunan yang diproyeksikan dalam output kapas mencerminkan harga yang lebih rendah, permintaan yang melemah, dan pengurangan penanaman di antara produsen terkemuka, termasuk Brasil dan Australia, dengan petani AS mengalihkan lahan ke jagung dan kedelai.

Kontrak berjangka kapas turun sedikit di bawah 70 sen per pon, di tengah pengambilan keuntungan setelah reli baru-baru ini dan mengikuti kelemahan di pasar biji-bijian. Turunnya harga minyak mentah, yang didorong oleh harapan untuk resolusi cepat terhadap perang Iran, meningkatkan keterjangkauan poliester, mengurangi permintaan untuk kapas. Sementara itu, laporan perkiraan penanaman USDA, yang dirilis pada 31 Maret, menunjukkan petani AS diperkirakan akan menanam lebih banyak kapas pada tahun 2026, dengan luas lahan diproyeksikan meningkat 4% menjadi 9,64 juta acre dari 9,28 juta acre tahun lalu. Investor memantau cuaca AS, terutama curah hujan di Texas, dan kemajuan penanaman secara keseluruhan sambil menunggu kejelasan lebih lanjut tentang prospek tanaman. Sementara itu, StoneX mempertahankan proyeksi produksi kapas Brasil 2025/26 sebesar 3,74 juta ton, tetapi meningkatkan ekspektasi ekspor untuk 2026 menjadi 3,1 juta ton.

Kontrak berjangka kapas naik lebih lanjut melewati 70 sen per pon, mencapai level tertinggi sejak November 2024, sebagian besar dipengaruhi oleh harga minyak yang lebih kuat di tengah krisis Timur Tengah. Pada saat yang sama, para investor mempertimbangkan tanda-tanda meningkatnya permintaan dan kekhawatiran pasokan. Laporan penjualan ekspor mingguan USDA terbaru untuk minggu yang berakhir 19 Maret menunjukkan penjualan bersih kapas upland total mencapai 202.400 bal berjalan untuk tahun pemasaran saat ini, naik dari 196.700 bal berjalan pada minggu sebelumnya. Sementara itu, kekhawatiran pasokan semakin meningkat karena cuaca kering yang terus-menerus di seluruh sabuk kapas AS, ditambah dengan suhu Maret yang mencapai rekor tertinggi, meningkatkan risiko panen. Perhatian beralih ke laporan stok biji-bijian dan rencana penanaman USDA yang akan dirilis pada 31 Maret untuk mendapatkan wawasan tentang dinamika pasokan.