Tembaga Tertekan oleh Meningkatnya Persediaan

Kontrak berjangka tembaga berada di atas $5,8 per pon pada hari Senin, tetapi berjuang untuk mempertahankan keuntungan dari sesi sebelumnya karena perubahan kebijakan perdagangan AS mengganggu pasar global. Pada hari Sabtu, Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa ia akan menaikkan tarif global 10% yang diumumkan sehari sebelumnya menjadi 15%, setelah penolakan Mahkamah Agung AS terhadap tarif timbal balik yang luas, menambah ketidakpastian baru pada prospek ekonomi. Tarif biasanya menekan pertumbuhan global, mengurangi permintaan untuk komoditas, tetapi tekanan pada dolar dari pengumuman Trump memberikan dukungan bagi tembaga dan logam lainnya. Para investor juga memantau ekspektasi untuk volume perdagangan yang lebih tinggi minggu ini seiring pasar Tiongkok dibuka kembali setelah liburan Tahun Baru Imlek yang diperpanjang. Tembaga dan logam lainnya melonjak tajam pada bulan Januari sebelum dijual, sebagian besar dipicu oleh aktivitas spekulatif di antara para pedagang Tiongkok.

Kontrak berjangka tembaga tetap di bawah $5,75 per pon pada hari Jumat, bersiap untuk penurunan mingguan keempat berturut-turut di tengah meningkatnya persediaan global dan permintaan industri yang lemah. Stok di gudang yang dipantau LME meningkat untuk sesi ke-26 berturut-turut, mencapai level tertinggi dalam 11 bulan. Persediaan gabungan di Shanghai, London, dan New York juga melampaui 1 juta ton, tertinggi sejak 2003. Volume perdagangan tetap tipis, karena pasar China ditutup untuk liburan Tahun Baru Imlek. Tembaga dan logam lainnya melonjak tajam pada bulan Januari sebelum mundur, sebagian besar dipicu oleh aktivitas spekulatif di kalangan investor China. Logam tersebut juga menghadapi tekanan dari dolar yang lebih kuat, karena data ekonomi AS yang kuat dan sinyal hawkish dari Federal Reserve mendorong trader untuk mengurangi ekspektasi terhadap pelonggaran agresif.

Kontrak berjangka tembaga turun menjadi sekitar $5,78 per pon pada hari Kamis, memangkas keuntungan dari sesi sebelumnya seiring dengan penguatan dolar akibat data ekonomi AS yang kuat dan sinyal hawkish dari Federal Reserve. Notulen dari pertemuan Fed bulan Januari mengungkapkan adanya perpecahan di antara pembuat kebijakan, dengan beberapa menunjukkan bahwa pemotongan suku bunga akan tepat jika disinflasi berlanjut, sementara yang lain lebih memilih untuk mempertahankan suku bunga lebih lama dan bahkan mengisyaratkan kemungkinan pengetatan lebih lanjut jika inflasi tetap persisten. Para trader sedikit mengurangi ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Fed tahun ini tetapi masih memperkirakan dua pengurangan 25 basis poin sebelum akhir tahun. Tembaga semakin tertekan oleh meningkatnya persediaan di bursa dan permintaan yang lemah di tengah aktivitas ekonomi yang lesu di konsumen utama, China, selama liburan Tahun Baru Imlek yang berlangsung seminggu.