Tembaga Mereda Setelah Lonjakan dalam Sesi yang Volatil

Tembaga turun hampir 2% menuju $5,8 per pon pada Senin, memperpanjang kerugian tajam dari sesi sebelumnya saat penjualan logam besar-besaran berlanjut untuk hari kedua. Logam merah kini turun lebih dari 11% dari rekor tertinggi pekan lalu. Pada Jumat, tembaga turun menjelang emas dan perak saat reli spekulatif yang mendorong harga ke level rekor bertemu dengan gelombang pengambilan untung, sementara para investor menilai kembali fundamental di balik lonjakan tersebut. Penurunan paling terasa di China, di mana minat investor yang intens dan spekulasi pasar telah menambah gelembung pada reli, mempersiapkan panggung untuk pembalikan tajam setelah sentimen berubah. Nominasi Presiden AS Donald Trump terhadap Kevin Warsh, yang secara luas dianggap sebagai pilihan yang hawkish, juga berkontribusi pada penurunan harga logam. Meski demikian, tembaga tetap didukung oleh harapan permintaan jangka panjang yang lebih tinggi di tengah pasokan yang terbatas setelah puluhan tahun kurang investasi dalam proyek pertambangan baru.

Kontrak berjangka tembaga turun lebih dari 3% menjadi sekitar $6 per pon pada hari Jumat, membalikkan lonjakan tajam dari sesi sebelumnya di tengah penarikan luas di seluruh kompleks logam. Investor mengunci keuntungan setelah tembaga, emas, perak, dan logam lainnya melonjak ke level rekor, sementara pemulihan yang baru muncul dalam dolar menambah tekanan lebih lanjut. Peserta pasar juga menilai kembali fundamental di balik lonjakan spekulatif baru-baru ini, yang sebagian didorong oleh ekspektasi permintaan jangka panjang yang lebih tinggi di tengah pasokan terbatas setelah puluhan tahun kurang investasi dalam proyek pertambangan baru. Proyeksi permintaan didukung oleh lonjakan investasi di pusat data dan infrastruktur elektrifikasi yang diperlukan untuk layanan AI dan stasiun pengisian kendaraan listrik. Ancaman tarif yang berulang dari Presiden AS Donald Trump semakin memperkuat kenaikan harga logam, karena investor mencari aset nyata di tengah ketidakpastian ekonomi dan menurunnya kepercayaan terhadap dolar.

Kontrak berjangka tembaga di AS melonjak lebih dari 10% ke level tertinggi rekor $6,5 per pon sebelum memangkas keuntungan ke angka $6,2, sejalan dengan sesi yang volatil untuk logam saat pasar mengukur fundamental di balik reli spekulatif terbaru. Tembaga memimpin lonjakan terbaru dalam logam dasar karena taruhan permintaan yang lebih tinggi dalam jangka panjang akan bertepatan dengan pasokan yang tidak mencukupi setelah beberapa dekade kurangnya investasi dalam proyek pertambangan baru. Taruhan permintaan didukung oleh lonjakan investasi di pusat data dan infrastruktur elektrifikasi yang diperlukan untuk mendukung layanan AI dan stasiun pengisian kendaraan listrik. Ancaman tarif yang berulang oleh Presiden AS Trump memperbesar kenaikan harga logam di tengah pencarian pasar untuk aset nyata dalam prospek ekonomi yang tidak pasti, di samping dampak dari dolar yang lebih lemah.