Futures Kakao Berada di Sekitar Rendah 2024

Harga kakao diperdagangkan sekitar $3.800 per ton, level terendah sejak Oktober 2023, karena pasar menyeimbangkan permintaan global yang lemah dengan pasokan yang lebih tinggi. Minat beli yang lemah menyebabkan akumulasi stok di antara produsen kakao utama, terutama Pantai Gading dan Ghana. Data terbaru menunjukkan kedatangan kakao di pelabuhan Pantai Gading mencapai 1,263 juta ton metrik pada 8 Februari sejak awal musim pada 1 Oktober, turun 4,5% dari periode yang sama musim lalu. Sementara itu, StoneX memproyeksikan pada akhir Januari surplus kakao global sebesar 287.000 ton untuk tahun panen 2025/26 dan 267.000 ton untuk 2026/27. Mengenai perkembangan tanaman, petani di Pantai Gading mencatat kelembapan tanah yang cukup, dengan hujan yang akan datang diharapkan dapat memperkuat tanaman dan membantu menghasilkan biji kakao berkualitas tinggi. Namun, mereka mengungkapkan kekhawatiran bahwa kondisi penyimpanan yang buruk mempengaruhi kualitas biji, dan beberapa ragu untuk memanen polong yang matang karena takut tidak dibayar.

Harga kakao diperdagangkan sekitar $4.200 per ton, mendekati terendah sejak Januari 2024, di tengah kekhawatiran yang berkepanjangan mengenai permintaan. Para pedagang menyebutkan permintaan global yang lemah yang menyebabkan penumpukan stok biji kakao yang tidak terjual di Pantai Gading dan Ghana, dua produsen terbesar di dunia. Pantai Gading secara resmi meluncurkan pada 29 Januari 2026, operasi strategis untuk membeli kembali ribuan ton kakao yang tidak terjual yang telah berada di gudang dan di sekitar pelabuhan negara tersebut sejak November 2025. Sementara itu, Dewan Kakao Ghana (COCOBOD) mengungkapkan bahwa pembeli di pasar internasional semakin menjauh dari kakao Ghana karena harga yang lebih tinggi dibandingkan dengan biji dari negara produsen lainnya. Ghana memiliki sekitar 50.000 ton kakao yang tidak terjual di pelabuhannya. Di sisi pasokan, prospeknya tetap menguntungkan. StoneX baru-baru ini memproyeksikan surplus global sebesar 287.000 ton untuk tahun panen 2025/26 dan 267.000 ton untuk 2026/27.

Harga kakao mereda di bawah $4.000 per ton, mencapai level yang terakhir terlihat pada November 2023, terutama tertekan oleh prospek surplus global lainnya dan pengisian kembali inventaris yang sedang berlangsung. Perusahaan konsultan StoneX memproyeksikan surplus global sebesar 287.000 ton untuk tahun panen 2025/26 dan 267.000 ton untuk 2026/27, menandakan pembalikan konsisten dari kondisi pasar yang ketat yang diamati pada siklus sebelumnya. Sejalan dengan penilaian ini, Organisasi Kakao Internasional (ICCO) baru-baru ini melaporkan bahwa stok kakao global 2024/25 naik 4,2% tahun ke tahun menjadi 1,1 MMT. Menurut data terbaru dari pasar fisik yang dipantau oleh ICE, stok bersertifikat di pelabuhan AS naik 4.121 kantong menjadi 1.775.219 kantong, memperkuat pandangan tentang pemulihan bertahap dalam pasokan yang tersedia. Sementara itu, kekhawatiran tentang permintaan yang lesu tetap ada. Permintaan yang lemah yang ditunjukkan oleh data penggilingan kakao terbaru tercermin dalam penjualan produk kakao Barry Callebaut yang berada di bawah perkiraan untuk kuartal pertama.