Bank Sentral Filipina Pangkas Suku Bunga dalam Rapat Terakhir 2025

Bank Sentral Filipina mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah di 4,25% dalam pertemuan yang tidak terjadwal pada 23 Maret 2026, berhenti setelah pemotongan 25bp pada bulan Februari yang membawa total pelonggaran sejak Agustus 2024 menjadi 225bps. Pembuat kebijakan mengisyaratkan bahwa mereka sedang mempertimbangkan efek tertunda dari langkah-langkah sebelumnya terhadap pertumbuhan dan inflasi sebelum melakukan penyesuaian lebih lanjut. “Sebagai otoritas moneter yang berbasis data, dan mengingat perkembangan yang cepat dan kondisi ekonomi yang tidak pasti, Dewan Moneter bertemu hari ini dan memutuskan untuk mempertahankan suku bunga kebijakan,” kata BSP. Inflasi diproyeksikan melampaui batas 4,0% tahun ini, kemungkinan sekitar 5,1%, karena ketegangan di Timur Tengah mendorong harga komoditas, meskipun mungkin kembali ke target pada 2027. Risiko tetap sebagian besar dipicu oleh pasokan dan kurang responsif terhadap kebijakan moneter. Inflasi tahunan naik menjadi 2,4% pada bulan Februari, tertinggi dalam 13 bulan dan percepatan bulanan ketiga berturut-turut. BSP juga menyoroti pertumbuhan yang lemah pada 2026, memperingatkan bahwa menaikkan suku bunga sekarang “akan menunda pemulihan”.

Bank Sentral Filipina mengurangi suku bunga acuan sebesar 25 bps menjadi 4,25% selama pertemuan Februari 2026, membawa total pelonggaran sejak Agustus 2024 menjadi 225 bps. Langkah ini, yang sudah diperkirakan, terjadi karena inflasi yang terkendali memungkinkan pembuat kebijakan untuk mendukung ekonomi yang melemah akibat permintaan domestik yang lebih lemah dan dampak dari skandal korupsi besar yang terkait dengan pengeluaran infrastruktur. Pertumbuhan ekonomi melambat menjadi sekitar 3% pada kuartal lalu, di antara yang terlemah di Asia Tenggara, seiring dengan menurunnya kepercayaan. Meskipun prospek inflasi tetap terjaga, perkiraan untuk 2026 direvisi sedikit lebih tinggi terutama karena tekanan sisi penawaran yang bersifat sementara, dengan inflasi masih diproyeksikan kembali mendekati target 3% pada 2027. Bank sentral menyatakan bahwa aktivitas dapat pulih pada paruh kedua tahun jika kepercayaan membaik, menekankan bahwa keputusan kebijakan di masa depan akan tetap bergantung pada data. Suku bunga deposito semalam dan pinjaman disesuaikan menjadi 3,75% dan 4,75%, masing-masing.

Bank Sentral Filipina memangkas suku bunga acuan sebesar 25 bps menjadi 4,5% selama rapat terakhir tahun ini, menandai pemangkasan kelima berturut-turut dan total pemangkasan tahun ini menjadi 125 bps. Langkah ini sejalan dengan harapan pasar dan menurunkan biaya pinjaman ke level terendah sejak Oktober 2022, karena prospek inflasi yang baik memungkinkan pembuat kebijakan untuk mendukung pertumbuhan. Proyeksi inflasi untuk 2026 dan 2027 sedikit dinaikkan menjadi 3,2% dan 3,0%, tetap berada dalam target 2%-4% BSP. Dewan Moneter mencatat bahwa pertumbuhan domestik melemah di tengah sentimen bisnis yang lebih lemah, kekhawatiran tata kelola, dan ketidakpastian perdagangan global yang berlanjut, meskipun permintaan diharapkan pulih secara bertahap seiring efek pelonggaran moneter dan peningkatan belanja publik yang mulai terasa. BSP juga menunjukkan bahwa siklus pelonggaran mendekati akhirnya, dengan kemungkinan pemangkasan tambahan terbatas dan dipandu oleh data yang masuk. Tingkat deposito dan pinjaman semalam juga disesuaikan menjadi 4,00% dan 5,00%, masing-masing.