Hungaria Memotong Suku Bunga Acuan seiring Turunnya Inflasi

Bank Nasional Hongaria mempertahankan suku bunga acuan di 6,25% pada Maret 2026, seperti yang diharapkan. Keputusan ini diambil pada pertemuan kebijakan terakhir sebelum pemilihan April karena gejolak pasar telah membuat aset Hongaria menjadi salah satu yang paling terpapar secara global. Pembuat kebijakan memangkas suku bunga bulan lalu setelah bertahan stabil selama hampir 18 bulan. Meskipun inflasi turun di bawah target bank sentral pada bulan Februari, gejolak di pasar energi global akibat konflik Iran telah mengubah ekspektasi suku bunga, dengan pasar uang memperkirakan pengetatan moneter ke depan. Para trader memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga saat Hongaria yang terkurung daratan menghadapi gangguan aliran minyak dari Rusia tepat ketika krisis Timur Tengah mempengaruhi pasokan global.

Bank Nasional Hongaria memangkas suku bunga acuan sebesar 25 basis poin menjadi 6,25% pada pertemuan Februari 2026, seperti yang diharapkan pasar, menandai pemotongan suku bunga pertamanya dalam hampir 18 bulan. Inflasi headline tahunan turun menjadi 2,1% dari 3,3% bulan sebelumnya, turun di bawah target 3% bank sentral untuk pertama kalinya dalam lima tahun. Inflasi layanan, yang disebut "krusial" untuk pelonggaran moneter oleh Gubernur Mihaly Varga, mereda menjadi 5%. Investor kini akan memperhatikan sinyal apakah pemotongan ini menandakan dimulainya siklus pelonggaran yang lebih luas.

Bank Nasional Hongaria mempertahankan suku bunga kunci di 6,5% dalam pertemuan Januari 2026, seperti yang diharapkan oleh pasar, untuk mempertahankan siklus pemotongan yang berakhir pada September 2024. Kebijakan moneter yang tidak berubah ini meskipun ada perubahan panduan dalam pertemuan sebelumnya, yang menghapus retorika untuk menolak pemotongan suku bunga menjadi sinyal bahwa keputusan akan diambil berdasarkan pertemuan demi pertemuan. Data terbaru menunjukkan bahwa inflasi melambat ke level terendah dalam 14 bulan sebesar 3,3% pada bulan Desember, mendekati titik tengah dari rentang target NBU sebesar 3%. Namun, inflasi layanan dalam periode tersebut melonjak menjadi 6,8%, mengurangi prospek pemotongan yang akan segera dilakukan oleh bank sentral.