Tingkat Bunga Republik Ceko

Bank Nasional Ceko secara bulat memutuskan untuk mempertahankan suku bunga repo dua minggunya tidak berubah di 3,75% pada September 2026, seperti yang diharapkan, menghentikan untuk pertemuan kedua berturut-turut. Meskipun tingkat inflasi tahunan tetap di bawah target bank sentral pada 1,9% di bulan Agustus, prospek "tinggi" untuk 2027 memerlukan "kewaspadaan yang meningkat dalam kebijakan moneter." Pembuat kebijakan mengutip beberapa sumber tekanan inflasi, termasuk permintaan domestik yang tangguh, pertumbuhan upah yang kuat, ekspansi kredit yang robust, dan sikap fiskal yang ekspansionis, sebagian diimbangi oleh penurunan harga makanan, yang diharapkan akan meningkat dalam beberapa bulan mendatang. Efek dasar dari subsidi energi juga diharapkan menjadi kurang menguntungkan. Selain itu, dampak dari konflik Iran dan harga energi yang tinggi terus menimbulkan risiko signifikan terhadap prospek inflasi. Melihat ke depan, Gubernur Ales Michl mengatakan Dewan kemungkinan akan mempertimbangkan untuk menjaga suku bunga tetap atau menaikkannya pada pertemuan bulan November.

Bank Nasional Ceko mempertahankan suku bunga repo dua minggunya tidak berubah di 3,75% pada Agustus 2026, setelah melakukan kenaikan suku bunga pertama sejak 2022 pada pertemuan sebelumnya. Meskipun inflasi utama tetap di bawah target untuk sebagian besar tahun, pembuat kebijakan mengatakan tekanan inflasi yang mendasari tetap ada, dengan inflasi inti tetap tinggi dan memerlukan sikap kebijakan moneter yang cukup ketat. Sementara itu, pertumbuhan ekonomi melambat menjadi 2% pada kuartal kedua dari 2,2%, sementara pasar tenaga kerja tetap ketat. Bank juga mencatat bahwa pertumbuhan kredit yang kuat dan pengeluaran publik yang dibiayai utang terus meningkatkan pasokan uang. Pembuat kebijakan menaikkan proyeksi inflasi mereka, memproyeksikan inflasi rata-rata 2% tahun ini sebelum meningkat menjadi 2,5% pada 2027, sambil menurunkan proyeksi pertumbuhan tahun ini menjadi 2,2% dari 2,5%. Melihat ke depan, CNB mengatakan keputusan kebijakan di masa depan akan bergantung pada data yang masuk, prospek ekonomi, risiko inflasi, dan efek dari kebijakan moneter.

Bank Nasional Ceko menaikkan suku bunga repo dua minggunya menjadi 3,75% pada Juni 2026, kenaikan suku bunga pertama sejak 2022 dan menandakan perlunya kebijakan moneter yang ketat. Langkah ini, meskipun mendapat kritik dari perdana menteri terkait dampaknya terhadap pinjaman, didorong terutama oleh risiko inflasi domestik, termasuk peningkatan pasokan uang, pertumbuhan upah kuartal pertama yang mencapai level tertinggi dalam tiga tahun sebesar 8%, defisit fiskal yang melebar, dan dampak Perang Iran. Sementara inflasi umum mereda menjadi 2,1% pada Mei dari 2,5% pada April, mendekati batas atas target bank sekitar 2%, inflasi inti tetap tinggi di sekitar 2,9%. Pada saat yang sama, pertumbuhan ekonomi diperkirakan akan moderat, dengan aktivitas diproyeksikan tumbuh sebesar 2,2% kuartal ini, turun dari 2,7% pada periode sebelumnya. Selain itu, suku bunga yang lebih tinggi kemungkinan akan meningkatkan permintaan terhadap koruna dan, jika bank sentral memberi sinyal bahwa pengetatan lebih lanjut mungkin diperlukan untuk menahan inflasi, mata uang tersebut dapat menguat lebih lanjut.